Разработка инвестиционной стратегии предприятия ООО «Арафат»

Описание

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ 5
1.1. Понятие инвестиционной стратегии, цели и принципы 5
1.2. Методы оценки инвестиционной привлекательности 16
1.3. Оценка инвестиционных проектов 23
2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АРАФАТ» 29
2.1. Общая характеристика предприятия 29
2.2. Финансово-экономические показатели и оценка результатов деятельности предприятия 36
2.3. Анализ инвестиционной деятельности предприятия 70
3. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ООО «АРАФАТ» 79
3.1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия 79
3.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта 95
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 104
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 108
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В процессе своей деятельности все субъекты в той или иной степени сталкиваются с необходимостью принятия решений по вложению капитала.
В современной практике управления инвестиционной деятельностью все большее применение находят инструменты разработки и реализации инвестиционной стратегии, которая на основе рыночного прогнозирования и финансовых расчетов дает возможность заранее оценить все возможные риски и эффекты от проведения сложных и (или) долгосрочных управленческих решений, объектом которых является механизм распоряжения капитала в его денежной, финансовой и других формах.
Под финансово-инвестиционной стратегией предприятия понимается совокупность стратегических решений, охватывающих выбор, приоритеты и размеры использования возможных источников привлечения и расходования финансовых средств.
Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяется интенсивностью изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений организации будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом.
Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии организации, является ее предстоящий этап жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла организации присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития.
Еще одним существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения реализуемого ассортимента, освоения новых рынков сбыта продукции и т. п. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.
Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития организации. Разработанная инвестиционная стратегия позволяет реально оценить инвестиционные возможности организации, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды.
Объектом исследования работы является инвестиционная стратегия ООО «Арафат».
Предметом исследования являются методические положения по разработке инвестиционных стратегий на предприятиях.
Целью работы является разработка инвестиционной стратегии ООО «Арафат».
Для достижения намеченной цели были поставлены следующие задачи:
 изучить понятие инвестиционной стратегии, цели и принципы;
 рассмотреть методы оценки инвестиционной привлекательности предприятия;
 изучить методологию оценки инвестиционных проектов;
 изучить общую характеристику ООО «Арафат»;
 провести анализ финансово-экономических показателей предприятия и оценить результаты его деятельности;
 выявить особенности инвестиционной деятельности предприятия;
 разработать дальнейшую инвестиционную стратегию предприятия;
 оценить эффективность предложенного инвестиционного проекта.
Для решения поставленных задач использовались следующие методы: наблюдение, документирование, изучение специализированной литературы, горизонтальный и вертикальный анализ, метод сравнения, метод финансовых коэффициентов, графический метод, факторный анализ, метод прямого счета и др.
Вопросы разработки инвестиционных стратегий рассмотрены в работах: И.А. Бланка, П.И. Вахрина, Н.В. Зайцевой, Ю.А. Корчагина, И.И. Мазура, Е. Г Подольской, Р. А. Попова, О. Н. Щербаковой, С.В. Шкодинского и др.
Работа состоит из введения, трех глав, раскрывающих ее основное содержание, заключения, библиографического списка и приложений.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие инвестиционной стратегии, цели и принципы

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения [24, с. 17].
Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций
2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АРАФАТ»

2.1. Общая характеристика предприятия

ООО «Арафат»  торговое предприятие, осуществляющее продажу продовольственных и бытовых товаров покупателям для их личного, семейного, домашнего использования (магазины, павильоны, киоски и палатки).
Полное наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью «Арафат».
ООО «Арафат» самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается товарами, полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей.
Местонахождение ООО «Арафат»: 424918, Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, с. Семеновка, ул. Интернатская, 18.
Предметом деятельности общества является: розничная торговля в специализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями.
Предприятие является коммерческой организацией, обладает общей гражданской правоспособностью и в праве иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом. ООО «Арафат» имеет право приобретать и реализовывать продукцию (работы, услуги) других обществ, предприятий, объединений и организаций, а также иностранных фирм как в РФ, так и за рубежом в соответствии с действующим законодательством.
Общество создано для хозяйственно – коммерческой деятельности в целях получения прибыли. Для достижения целей своей деятельности Общество приобретет права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых федеральным законом.
По масштабам деятельности ООО «Арафат» относится к малым организациям.
Организационная структура управления оказывает большое влияние на функционирование организации. Важную роль здесь играет структура организации, посредством которой и через которую осуществляется взаимодействие внутренних звеньев и отделов.
Организационная структура управления ООО «Арафат» представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 – Организационно структура управления ООО «Арафат»

Организационную структуру ООО «Арафат» путем рационального сочетания линейных и функциональных связей и соблюдения принципов формирования аппарата управления можно отнести к комбинированной – линейно-функциональной структуре. Функциональное управление осуществляется некоторой совокупностью подразделений, специализированных на выполнении конкретных видов работ, необходимых для принятия решений в системе линейного управления. Выполнение отдельных функций по конкретным вопросам возлагается на специалистов, то есть каждый орган управления специализирован на выполнение отдельных видов деятельности.
Многолетний опыт использования линейно-функциональных структур управления показал, что они наиболее эффективны там, где аппарату управления приходится выполнять множество рутинных, часто повторяющихся процедур и операций при сравнительной стабильности управленческих задач и функций:
Далее проведем анализ посредством расчета и сравнения коэффициентов с нормативными значениями, а также изучим их динамику за 2009-2011 гг. (табл. 2.18)
Таблица 2.18 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Арафат» за 2009-2011 гг.
Показатели 2009 г. 2010 г. 2011 г. Абс. изменение
2010 г.-2009 г. 2011 г. – 2010 г.
1. Кoэффициент финансoвoгo риска 0,005 0,023 0,011 0,018 -0,012
2. Кoэффициент oбеспеченнoсти сoбственными истoчниками финансирoвания 1,00 0,98 0,99 -0,02 0,01
3. Кoэффициент финансoвoй независимoсти 1,00 0,98 0,99 -0,02 0,01
4. Кoэффициент финансирoвания 206,90 44,21 91,05 -162,69 46,84
5. Кoэффициент финансoвoй устoйчивoсти 1,00 0,98 0,99 -0,02 0,01

Коэффициент финансового риска на протяжении анализируемого периода незначительно возрастает с 0,005 до 0,011, что в пределах допустимых значений (≤0,5), очень малая доля привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует о небольшом росте зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о росте финансовой устойчивости предприятия.
Кoэффициент oбеспеченнoсти сoбственными истoчниками финансирoвания на протяжении анализируемого периода незначительно снижается с 1,0 до 0,99, то есть снижается доля финансирования из собственных источников предприятия. Значения показателя на протяжении анализируемого периода в пределах нормативных (≥0,1).
Коэффициент финансовой независимости также на протяжении анализируемого периода незначительно снижается с 1,0 до 0,99. Снижение этого показателя в динамике означает незначительный рост доли заемных средств в финансировании предприятия. Значения показателя на протяжении анализируемого периода в пределах нормативных (≥0,5).
3. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ООО «АРАФАТ»

3.1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности, а также решением краткосрочных финансовых задач, связанных с управлением оборотными активами.
На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.
Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.
Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.
Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Обобщая представления многих авторов, под инвестиционной стратегией следует понимать систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.
ООО «Арафат»  одно из множества предприятий розничной торговли Республики Марий Эл. Организационная структура ООО «Арафат» построена согласно целям и задачам организации. Она также характеризуется оптимальным разделением труда между органами управления и отдельными работниками, обеспечивающим стабильный характер работы и нормальную нагрузку.
За два года объем реализации продукции сократился на 23,97 %. Данная тенденция вызвана значительным развитием сетевых магазинов, которые постепенно вытесняют более малые предприятия с рынка.
На протяжении анализируемого периода возрастает стоимость основных средств, которая приходится на одного работника. Увеличивается обеспеченность персонала основными средствами. Эффективность использования основных средств снижается на конец анализируемого периода: происходит снижение объема реализованной продукции на каждую единицу стоимости основных средств, сокращается размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных производственных средств предприятия.
Среднесписочная численность персонала предприятия на конец анализируемого периода сокращается с 71 человека до 62 человек в связи с сокращением объемов реализации продукции и закрытии части точек сбыта. Фонд рабочего времени на протяжении анализируемого периода уменьшается. Данное снижение вызвано в большей степени сокращением количества персонала. Продуктивность, плодотворность деятельности предприятия за 2009-2011 гг. падает, о чем свидетельствует рост показателей выработки персонала. На конец анализируемого периода эффективность использования персонала ООО «Арафат» снижается, все меньше прибыли приходится на работника предприятия. Общий фонд заработной платы персонала за 2009-2010 гг. растет на 1590 тыс. руб. или на 18,48 %, в 2011 г. в связи с сокращением численности персонала происходит снижение показателя на 374 тыс. руб. или на 3,67 % по сравнению с 2010 г.
В целом за анализируемый период уровень и динамика затрат на реализацию продукции повышается.
Имущество ООО «Арафат» увеличилось за 2009-2011гг. за счет прироста оборотных активов предприятия, что свидетельствует об увеличении хозяйственного оборота предприятия и способствует поддержанию ликвидности предприятия. В структуре имущества ООО «Арафат» наибольший удельный вес занимают оборотные активы, за анализируемый период их доля растет, что положительно характеризует баланс предприятия, имущество предприятии мобильно. Отмечается большее отвлечение оборотных активов из оборота, что способствует снижению эффективности текущей деятельности предприятия.
Источники капитала ООО «Арафат» возросли за анализируемый период. Наибольший вклад в формирование источников капитала внес собственный капитал ООО «Арафат», который вырос анализируемый период. Рост собственного капитала предприятия обусловлен увеличением нераспределенной прибыли, что является следствием прибыльной деятельности предприятия. Значительная доля собственного капитала в структуре капитала свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия. Величина собственного капитала на конец 2011 г. больше его «безопасного» значения. Это означает, что доля собственного капитала достаточна, а структура капитала не опасна для кредиторов и характеризует финансовую устойчивость как достаточно стабильную. Незначительная доля заемного капитала предприятия представлена исключительно кредиторской задолженностью, которую ООО «Арафат» использует в своей деятельности до наступления сроков ее погашения.
На протяжении анализируемого периода у ООО «Арафат» в 2009 г. и 2011 г. наблюдается нарушение текущей платежеспособности. Но в целом финансовая ситуация на предприятии стабильна. Большую часть краткосрочной задолженности ООО «Арафат» может погасить за счет имеющихся у него денежных средств. Наблюдается ужесточение условий предоставления товарного кредита предприятию со стороны поставщиков. Доля оборотных активов предприятия, которая финансируемых за счет собственных средств высока. У предприятия достаточно оборотных средств для оптимального функционирования предприятия. У ООО «Арафат» отсутствует опасность в ближайшее время утратить платежеспособность.
На протяжении анализируемого периода предприятие имеет устойчивое финансовое состояние, характеризующееся отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не сильно зависит от внешних кредиторов. Данная ситуация наиболее благоприятна в краткосрочной перспективе, но ведет к снижению эффективности и устойчивости в будущем, так как в данном случае нерационально используются собственные средства и плохо используется возможность расширения масштабов деятельности за счет привлечения займов. Деловая активность предприятия ослабевает в анализируемом периоде: эффективность использования инвестиций в оборотный капитал снижается, все меньше выручки от реализации приходится на каждый рубль инвестированных собственных средств. В анализируемом периоде в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов происходит дополнительное привлечение средств в оборот.
В целом за анализируемый период происходит снижение эффективности деятельности предприятия. Об этом свидетельствует уменьшение показателей прибыли предприятия. С каждого рубля продаж предприятия получает все меньше прибыли, эффективность использования капитала и всех ресурсов предприятия падает, эффективность использования собственного капитала предприятия снижается, отдача собственных средств владельцев предприятия уменьшается.
Для стабилизации деятельности предприятия и повышения показателей его деятельности ввиду наличия достаточных ресурсов на основании SWOT-анализа и матрицы И. Ансоффа предлагается разработать дальнейшую инвестиционную стратегию предприятия  открытие магазина самообслуживания на базе существующего магазина. Эффективное использование самообслуживания – один из самых актуальных вопросов развития бизнеса. Это достаточно привлекательно, так как специалисты-аналитики утверждают, что при переходе на такую систему происходит значительное увеличение товарооборота.
Длительность проекта — 3 года — с 01.01.2013 г. по 31.12.2015 г. Предпроизводственный период, в течение которого будет произведено финансирование проекта, закупка необходимого торгового оборудования и оргтехники для первого производственного цикла планируется организовать в конце 2012 г. Открытие магазина самообслуживания планируется на 01.01.2013 г.
Для реализации проекта необходимы инвестиции в размере 1172,504 тыс. руб. Планируется воспользоваться нераспределенной прибылью предыдущего периода, а также воспользоваться гарантированной частью выручки от реализации продукции текущего периода, так как проект планируется осуществить на базе существующего магазина. Это позволит избежать предприятию лишних расходов на привлечение заемных средств и оплаты процентов за кредит.
За плановый период предприятие получит 15053,58 тыс. руб. чистой прибыли. Вложенные средства окупятся на четвертый месяц реализации проекта, то есть в апреле 2013 г.
В целом данный проект можно характеризовать как проект с невысоким уровнем риска и стабильным доходом. Это привлекательный проект для развития предприятия. Так как при оценке разработанной инвестиционной стратегии получены положительные результаты, можно рекомендовать ее предприятию к принятию и реализации.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие — 3-е изд. перераб. и доп. / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева.  Москва: КноРус, 2010.  688 с.
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.И. Макарьева, Л.В. Андреева.  Москва: Финансы и статистика, 2010.  304с.
3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Под ред. С.М. Пястолова – Москва: Издательский центр «Академия», 2009.  336 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Под ред. В.А. Белобородовой, перераб. и доп. — Москва: Финансы и статистика, 2010. – 420 с.
5. Андрианов, А.Ю. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев.  2-е изд., перераб. и доп.  М.: ТК «Велби»; изд-во «Проспект», 2010. – 415 с.
6. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — Москва: Инфра-М, 2010.  215 с.
7. Бланк И.А. Инвестиционная политика.  М.: Эльга, Ника-Центр, 2010. – 390 с.
8. Богатин, Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия, перераб. и доп. — Москва: Финансы и статистика, 2010. – 214 с.
9. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: Учебник для студентов ВУЗов. — 3-е изд., перераб. и доп. / Л.С. Васильева, М.В. Петровская.  Москва: КноРус, 2008.  816 с.
10. Вахрин, П.И. Инвестиции: Учебник / П.И. Вахрин. – М.: Дашков и Ко, 2010. – 384 с.
11. Виноходова, А.Ф. Финансовая среда предпринимательства. / А.Ф. Виноходова, Е.Г. Дмитрик. – Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2007. – 292 с.