Оценка эффективности управления потоками денежных средств в МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1»

Описание

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1.1 Сущность и принципы управления денежными потоками 5
1.2 Муниципальные унитарные предприятия и особенности формирования и распределения денежных средств 18
1.3 Методологические вопросы оценки эффективности управления денежными потоками 29
2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МУП «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ТЭЦ-1» ЗА 2008 – 2010 ГГ. 41
2.1 Общие сведения о предприятии 41
2.2 Технико-экономический анализ деятельности предприятия 46
2.3 Финансовый анализ деятельности предприятия 58
3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В МУП «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ТЭЦ-1» 71
3.1 Управление денежными потоками и их анализ в муниципальном унитарном предприятии 71
3.2 Оценка эффективности управления денежными потоками муниципального унитарного предприятия 92
3.3 Прогнозирование чистого денежного потока МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1» 96
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 100
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 103

ВВЕДЕНИЕ
Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.
С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.
Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.
Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
Цель написания данной работы анализ управления денежными потоками МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
— рассмотреть понятие муниципальных унитарных предприятий;
— изучить сущность и принципы управления денежными потоками и оценку эффективности управления ими;
— раскрыть общие сведения о МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1»;
— провести финансовый анализ деятельности предприятия;
— провести анализ денежных потоков предприятия.
Предметом исследования являются денежные потоки МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1» за 2008 -2010 гг.
Объектом исследования выступает подсистема финансового управления МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1». Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения. Достижение целей работы осуществляется с помощью методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; средних и относительных величин; группировки; наблюдения; сравнения; вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа, а так же в проектной части работы использовался трендовый метод прогнозирования.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В МУНИЦИПАЛЬНЫХ УНИТАРНЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

1.1 Сущность и принципы управления денежными потоками

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».
Понятие «денежный поток» широко используется в теории и практике экономики, поэтому весьма важным является его однозначное толкование экономистами различных специализаций.
Специалисты по финансовому менеджменту дают следующие понятия денежному потоку.
Ю. Бригхем [7] дает такое определение: «Денежный поток – это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, то есть с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели:
Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация = Доход на капитал
Отечественный экономист И.А. Бланк формулирует определение денежного потока: «Денежный поток (cash-flow) — основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов» [6].

2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МУП «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ТЭЦ-1» ЗА 2008 – 2010 ГГ.

2.1 Общие сведения о предприятии
Йошкар-Олинская теплоэлектроцентраль (тогда называлась городской электростанцией) рождалась в период Великой Отечественной войны. Тогда заводы, рабочие и специалисты эвакуировались на восток, чтобы там создать новую военную экономику. Еще до этого Приказом Народного Комиссара электростанций СССР №67/с от 19 августа 1941 года было определено строительство временных электростанций мощностью от 3-х до 12 МВт в различных городах СССР, в том числе и в г. Йошкар-Оле. Но когда началась война первоначальный план строительства (12 МВт) реализовать не представлялось возможным. Остановились на варианте б МВт, который предполагалось осуществить в самые сжатые сроки: без энергии ни одно предприятие не работало бы и все усилия по перемещению людей и оборудования были бы напрасными. Постановлением Совнаркома Марийской АССР под «беспроектное и бессметное строительство» была выделена территория в 2,54га. Строительство паротурбинной электростанции завершилось в 1943 году.
Муниципальное унитарное предприятие «Йошкар-олинская теплоэлектроцентраль №1» (МУП «ТЭЦ-1») создано решением Комитета по управлению имуществом города Йошкар-Олы от 28 октября 1992 года и зарегистрировано постановлением администрации г. Йошкар-Олы от 5 ноября 1992 год № 1364 п.2.
Свою деятельность «ТЭЦ-1» осуществляет на основании Устава, разработанного в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами Российской Федерации и Республики Марий Эл и зарегистрированного Государственной регистрационной палатой Республики Марий Эл от 13 февраля 2002 год №5024, о чем выдано свидетельство о
Таблица1
Анализ основных технико-экономических показателей деятельности МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1» за 2008 – 2010 гг.
Показатели Годы Коэффициент роста
2008 2009 2010 В 2009 г. по сравнению с 2008 г. В 2010 г. по сравнению с 2009 г.
Объем реализованной продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб. 1379220 1903917 2205016 524697 301099
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 672167 880399 968162 208232 87763
Фондоотдача, руб./руб. 2,05 1,88 1,98 -0,17 0,1
Амортизациоотдача, руб./руб. 29,03 34,34 38,35 5,31 4,01
Коэффициент износа 0,5166 0,4264 0,4147 -0,09 -0,01
Среднесписочная стоимость остатков оборотных средств, тыс. руб. 486069 570398 599080 84329 28682
Коэффициент оборачиваемости, раз 2,84 3,34 3,68 0,50 0,34
Среднесписочная численность персонала, чел. 1176 1184 1201 8 17
Среднесписочная численность рабочих, чел. 799 806 791 7 -15
Выработка годовая на одного работника, тыс. руб. на чел. 1726 2054 2425 328 371
Годовой фонд заработной платы, тыс. руб. 28584 324762 334854 296178 10092
Годовая зарплата на 1 работника, тыс. руб. 237 262 287 25,03 25,03
Затраты на 1 рубль произведенной продукции, копеек 0,18 0,9 0,88 0,72 -0,02
Прибыль от реализации, ты сруб. -2565 167468 93761 170033 -73707
Рентабельность продаж 0,61 0,32 1,88 -0,29 1,56
Рентабельность основных средств 1,08 0,54 3,41 -0,54 2,87
Рентабельность оборотных средств 1,74 0,92 6,01 -0,82 5,09

3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В МУП «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ТЭЦ-1»

3.1 Управление денежными потоками и их анализ в муниципальном унитарном предприятии

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.
Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:
Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.
Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.
Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из
При этом повысился удельный вес чистого денежного потока от текущей деятельности в результативном чистом денежном потоке на 16 процентных пункта, что свидетельствует об улучшении качества результативного чистого денежного потока.
Кроме того, если в 2009 г. положительный чистый денежный поток от текущей деятельности (140068 тыс. руб.) полностью покрывал отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (-46596 тыс. руб.), то в 2010 г. ситуация изменилась в худшую сторону, поскольку от текущей деятельности появляется чистый денежный отток.
Следует отметить, что у предприятия отсутствует финансовая деятельность.
Далее следует приступить ко второму этапу анализа денежного потока.
Проанализируем чистый денежный поток от текущей деятельности (табл. 19).
Таблица 19
Анализ чистого денежного потока от текущей деятельности МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1» в 2008 – 2010 гг.
Показатели 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, %
1. Суммарный денежный приток от текущих операций, в том числе: 1379220 100 1655580 100 1917405 100
1.1. Денежные средства, полученные от покупателей, заказчиков 1379220 100 1655580 100 1917405 100
2. Суммарный денежный отток от текущих операций, в том числе: 1519522
100 1515512
100 2244207
100
2.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 1041450 68,54 976335 64,4 1603394 71,45
Окончание табл.19
Показатели 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, %
2.2. Оплата труда 282242 18,57 314828 20,8 338517 15,08
2.3. Выплата дивидендов, процентов 4170 0,27 — — — —
2.4. Расчеты по налогам и сборам 191660 12,61 224349 14,8 302296 13,47
3. Чистый денежный поток от текущей деятельности (строка 1 — строка 2) -140302 — 140068 — -326802 —

Как видно из результатов расчетов, приведенных в таблице 19, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. величина чистого денежного потока от текущей деятельности увеличилась на 280370 тыс. руб. что может быть оценено положительно. Указанное увеличение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного притока от текущей деятельности на 276360 тыс. руб., при одновременном снижении суммарного денежного оттока от этого вида деятельности на 4010 тыс. руб.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности в 2009 г. связано с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 276360 тыс. руб.
Уменьшение же суммарного денежного оттока от текущей деятельности в 2009 г снижением оттоков денежных средств, связанных с оплатой труда — на сумму 65115 тыс. руб. при снижении величины денежных оттоков, связанных с выплатой дивидендов и процентов, на сумму 4170 тыс. руб.
При этом в составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. структурных изменений не отмечено, а в составе суммарного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежные потоки – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.
Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.
Текущая деятельность – основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.
Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.
Финансовая деятельность – деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).
Основной источник информации для анализа денежных потоков – Отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.
МУП «Йошкар-Олинская ТЭЦ-1» создано в целях выработки и обеспечения потребителей города Йошкар-Олы тепловой энергией. Для достижения своих целей согласно уставу предприятие осуществляет производство, передачу, распределение тепловой энергии, транспортировку электрической энергии, диспетчерское управление и соблюдение режимов энергосбережения и энергопотребления, обеспечение эксплуатации энергетического оборудования в соответствии с действующими нормативными требованиями, проведение качественного его ремонта, технического перевооружения и реконструкции энергетических объектов, развитие энергосистемы и другие.
В 2009 г. по сравнению с 2008 г. величина чистого денежного потока от текущей деятельности увеличилась на 280370 тыс. руб. что может быть оценено положительно. Указанное увеличение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного притока от текущей деятельности на 276360 тыс. руб., при одновременном снижении суммарного денежного оттока от этого вида деятельности на 4010 тыс. руб.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности в 2009 г. связано с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 276360 тыс. руб.
Уменьшение же суммарного денежного оттока от текущей деятельности в 2009 г снижением оттоков денежных средств, связанных с оплатой труда — на сумму 65115 тыс. руб. при снижении величины денежных оттоков, связанных с выплатой дивидендов и процентов, на сумму 4170 тыс. руб.
При этом в составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. структурных изменений не отмечено, а в составе суммарного денежного оттока от этого вида деятельности они могут быть оценены как несущественные.
В 2010г. по сравнению с 2009 г. величина чистого денежного потока от текущей деятельности уменьшилась на 466870 тыс. руб., что само по себе не может быть оценено положительно. Указанное снижение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 728695 тыс. руб. при росте суммарного денежного притока от этого вида деятельности лишь на 261825 тыс. руб.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей деятельности лишь в 2010 г. связано с ростом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 261825 тыс. руб.
Увеличение же суммарного денежного оттока от текущей деятельности в 2010 г. вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с оплатой приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на сумму 627059 тыс. руб., с оплатой труда — на сумму 23689 тыс. руб., с расчетами по налогам и сборам — на сумму 77947 тыс. руб.
Отрицательным моментом в движении денежных средств организации является превышение оттока средств над их притоком в 2008 г. и 2010 г. Для финансовой стабильности соотношение должно быть обратным.
Анализ показывает также, что в организации сложилась опасная ситуация, когда отток денежных средств от текущей и инвестиционной деятельности превышает приток денежных средств. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притока и оттока средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивало бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.
Прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью. В течении прогнозного года ожидается отрицательный денежный поток. К концу прогнозного года он будет состоять 72919 тыс. руб. Самый большой отрицательный денежный поток ожидается во втором квартале прогнозного года (в сумме 132689 тыс. руб.).

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Конституция РФ от 12.12.1993. (с учетом поправок от 30.12.2008 г. №6-ФКЗ) // Российская газета №237.25.12.1993; Собрание законодательства РФ. 2009. №4. ст.445.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.94г. №51 — ФЗ (с изм. от 18.07.2009 г. № 145-ФЗ) // Собрание законодательства РФ.05.11.94г. №32 ст.3301; Российская газета. 20.07.2009. №131.
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Текст с изменениями и дополнениями на 1 марта 2011г. — М.: Эксмо, 20011г. — 832 с.
4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ.
5. Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2010.– 272 с.
6. Андреев, В. В. Экономический анализ: Практикум для студентов вузов / В.В. Андреев, Н. Л. Данилова. — СПб. : Изд-во Политехн. ун-та, 2009. — 86 с.
7. Антикризисное управление. Теория и практика: уч. пособие для студентов вузов/ Блинов А.О., Хавин Д.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.- 452с.
8. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие– М.:Омега-Л,2011. – 270с.
9. Баев И.А., Варламова З.Н., Васильева О.Е. и др. Экономика предприятия: Учебник. В.М. Семенова.- 4-е изд.- СПб: Питер, 2011.- 384 с.
10. Балдин, К.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: уч. пособие/ К.В.Балдин, О.Ф. Быстров, А.В.Рукосуев– М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2008. – 316 с.