Особенности финансирования деятельности строительных организаций ОАО «Спецстроймеханизация»

Описание

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 5
1 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 7
1.1 Сущность и классификация источников финансирования деятельности предприятий 7
1.2 Особенности деятельности строительных организаций 17
1.3 Основные формы финансирования строительных организаций 27
2 ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СПЕЦСТРОЙМЕХАНИЗАЦИЯ» 36
2.1 Общая характеристика организации 36
2.2 Финансовый анализ деятельности ОАО «Спецстроймеханизация» 43
2.3 Анализ источников финансирования строительной организации 53
3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СПЕЦСТРОЙМЕХАНИЗАЦИЯ» 65
3.1 Разработка основных направлений финансирования строительства в ОАО «Спецстроймеханизация» 65
3.2 Экономическая эффективность предложенных мероприятий 70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 77
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 81
ВВЕДЕНИЕ

Финансовое обеспечение является основой функционирования любого хозяйствующего субъекта. В целях достижения максимальной результативности предприятию целесообразно использовать соответствующие модели управления финансами, которые позволят ему принимать экономически более обоснованные решения.
Экономическое содержание финансов в строительной организации, а также функции и основные принципы их организации подобны тем, что существуют в промышленности и других отраслях экономики. Однако имеется специфика в организации финансов, обусловленная технико-экономическими особенностями данной отрасли.
Разработке теории инвестиционно-строительной деятельности, количественных методов анализа объектов строительства посвящен ряд трудов зарубежных ученых, среди которых Р. Вернер, Д. Даунс, Г. Дебок, О. Кеттани, Т. Кохонен, Д. Макфадден, И. Ногучи, Д. ДиПаскуале, Б. Рено, А. Филд, Дж. Хекман, Р. Шиллер и др.
Среди отечественных авторов общие вопросы инвестирования в строительство были разработаны такими учеными, как Н.Ф.Вечер, С.В. Грибовский, А.Г. Грязнова, А.А. Ольховский, И.А. Ревинский, В.М. Рутгайзер, Е.И. Тарасевич и др.
Отдельные проблемы повышения качества инвестиционно-строительной деятельности нашли отражение в работах А.Н. Асаула, Е.Ф. Авдокушина, И.Э. Белоусова, В. Беренса, Н. Берзона, В.Л. Бешеновского, В.В. Бурцева, И.И. Веретенникова, Н.Н. Вознесенской, В.А Горемыкина, М.Ф. Гуренкова, Г.А. Креймера, И.И. Лютовой, Г. Марченко, О. Мачульской, Я.С. Мелкумова, В.И. Окунева и др.
Несмотря на наличие ряда работ, посвященных проблемам финансирования в строительстве, которые создают необходимый фундамент для исследований данной проблемы, процессы, идущие в сфере экономического и нормативно-правового развития строительной отрасли экономики России, в настоящее время недостаточно отрефлектированы в науке, что приводит к существенному методологическому отставанию в ряде вопросов от требований практики.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение особенностей финансирования деятельности ОАО «Спецстроймеханизация».
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
— исследовать сущность и классификацию источников финансирования деятельности предприятий;
— выделить особенности деятельности строительных организаций ;
— рассмотреть основные формы финансирования строительных организаций;
— изучить общую характеристику организации;
— провести анализ источников финансирования ОАО «Спецстроймеханизация»;
— разработать мероприятия по совершенствованию финансирования деятельности ОАО «Спецстроймеханизация».
Предмет исследования – оптимизация финансирования деятельности строительной организации.
Объектом исследования выступает финансирование строительной деятельности ОАО «Спецстроймеханизация».
Для раскрытия исследуемой темы использованы современные публикации в отечественной печати, работы известных экономистов, обращавшихся к вопросу финансирования деятельности строительных компаний.

1 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Сущность и классификация источников финансирования деятельности предприятий

В условиях реальной экономики любая компания сталкивается с вопросом выбора источника финансирования своей деятельности. При этом анализировать эффективность использования каждого источника, особенно для крупных предприятий, не представляется возможным. В таком случае актуальным становится использование менеджментом организации теоретических разработок в области классифицирования источников привлечения финансовых ресурсов по различным признакам с учетом анализ достоинств и недостатков обобщенных групп.
Формирование финансовых ресурсов подразумевает в первую очередь выбор источников финансирования деятельности компании. Вопросу, касающемуся способов финансирования деятельности организации, в зарубежной и российской теории уделено достаточно много внимания. Исследования в этом направлении велись такими учеными, как Р. Брейли и С. Майерс [8, с. 122], Ю. Бригхэм и М. Эрхардт, Э. Боди и Р. Мертон, В.В. Ковалев [23, с. 117], Н.В. Колчина, А.Д. Шеремет и А.Ф. Ионова [55, с. 162], В.В. Бочаров [7, с. 87] и др.
На практике в рамках рыночной экономики существует большое количество разнообразных источников финансовых ресурсов с различными характеристиками. Для удобства практического использования этих источников во всем их многообразии, как правило, считается целесообразным рассматривать их в рамках различных классификаций.
Среди основных можно выделить следующие классификации (классификационные признаки):
1. Отношение к компании. На основе этого признака выделяют внутренние и внешние источники. Это означает, что деятельность компании может быть профинансирована за счет собственных ресурсов, ею накопленных, либо за счет привлечения ресурсов других субъектов. Эта классификация является наиболее распространенной, так как соотношение собственного и заемного капитала повсеместно используется в финансовом менеджменте. Также ее можно охарактеризовать высокой степенью укрупненности. Более подробно классификация представлена в табл. 1.1.
Таблица 1.1 — Классификация источников финансирования по признаку отношения к компании.
Группа источников Основные представители Достоинства Недостатки
Внутренние источники — Уставный капитал — Добавочный капитал
— Резервный капитал — Чистая прибыль
— Амортизационный фонд
— Другие фонды — Решение принимается внутри компании
— Отсутствие платности
— Отсутствие риска потери финансовой устойчивости и платежеспособности
— Сохранение структуры управления компанией — Ограниченность объема привлечения масштабами компании
— Ограничение развития из- за невозможности увеличения объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка
— Не используются финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал
Внешние источники — Эмиссия акций
— Банковские кредиты
— Облигационные займы
— Кредиторская задолженность
— Производные финансовые инструменты и т.д. — Широкие возможности привлечения
— Использование финансовых возможностей прироста прибыли на вложенный капитал
— Возможность увеличения объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка — Появление рисков потери финансовой устойчивости и платежеспособности
— Снижение нормы прибыли
— Зависимость от конъюнктуры финансового рынка
— Сложность привлечения (решение принимается не компанией)

2 ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СПЕЦСТРОЙМЕХАНИЗАЦИЯ»

2.1 Общая характеристика организации

ОАО «Спецстроймеханизация» зарегистрировано 14 июля 1993 года. Регистратор – Инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по г. Йошкар-Оле Республики Марий Эл. Организация находится по адресу 424007, РМЭ, г. Йошкар-Ола, ул. Строителей, д. 32а.
Организация выполняет следующие виды работ:
— общестроительные работы;
— земляные работы;
— каменные работы;
— устройство бетонных и железобетонных конструкций;
— монтаж бетонных и железобетонных конструкций;
— монтаж легких и ограждающих конструкций;
— изоляционные работы;
— кровельные работы;
— отделочные работы;
— монтаж стальных конструкций;
— работы по устройству наружных инженерных сетей и коммуникаций.
Также ОАО «Спецстроймеханизация» осуществляет другие работы и услуги, не запрещенные и не противоречащие действующему законодательству РФ.
Отдельными видами деятельности, перечень которых установлен действующим законодательством, общество вправе заниматься на основании разрешения (лицензии).
Финансовой основой деятельности общества является уставный капитал, который определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Размер уставного капитала общества не может быть менее суммы, определенной действующим законодательством.
По характеру договорных отношений (контракту) на данной строительной площадке, является субподрядной организацией;
По виду выполняемых работ — комплексно-специализированная, т.е. выполняющая комплекс однородных работ.
Так же можно сказать что по численности работающих организацию можно отнести к малым строительным организациям так как численность рабочего персонала не превышает ста человек.
Организационная структура организации представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 – Организационная структура ОАО «Спецстроймеханизация».

Директор осуществляет руководство в соответствии с действующим законодательством в пределах предоставленной компетенции всеми видами деятельности организации. Организует работу и взаимодействие производственных единиц и других структурных подразделений. Обеспечивает выполнение задач и целей деятельности организации и всех ее

3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СПЕЦСТРОЙМЕХАНИЗАЦИЯ»

3.1 Разработка основных направлений финансирования строительства в ОАО «Спецстроймеханизация»

Строительная практика показывает, что и для застройщика долевое строительство является далеко не самой безопасной деятельностью. Так, застройщик во избежание рисков должен учитывать и изменения в законодательстве, и региональные особенности рынка. Перед инвестором застройщик отвечает за разумное распоряжение предоставленными средствами, перед властями – за соблюдение законодательных норм, перед потребителем – за сроки сдачи и качество проекта, а в случае если брался кредит в банке – то застройщик обязан нести ответственность и перед кредитно-финансовой организацией.
Важность тщательного планирования, которое позволит вычислить потенциальные риски и способы их ликвидации, очевидна. Так, первый этап планирования касается расчета себестоимости строящегося объекта. По словам экспертов, единой формулы, позволяющей произвести данную операцию, не существует, т.к. региональный фактор оказывает большое влияние на обстановку на рынке недвижимости. Себестоимость строительства объекта недвижимости определяется не только затратами непосредственно на строительство, но и расходами на аренду или приобретение земельного участка, выплатами по привлеченным кредитам, а также затратами на получение всевозможных разрешений. Другими словами, застройщики должны учитывать не только строительную себестоимость, но также и инвестиционную. Данная задача становится еще сложнее в связи с тем, что в каждом конкретном случае обе эти величины могут существенно меняться. На инвестиционную стоимость влияет множество факторов, один из которых – величина доли города в строительстве. Себестоимость может значительно увеличиться, если застройщик взял на себя обязательства по возведению объектов социальной инфраструктуры –детских садов, школ, поликлиник и т.п. Что же касается строительной стоимости, то она, прежде всего, зависит от стоимости строительных материалов и рабочей силы. Часть рисков, которые несут застройщики, связана с изменениями как в государственном, так и в региональном законодательстве. Итоговое качество объекта зависит от организации, которая является главным исполнителем договора подряда и отвечает перед заказчиком за выполнение всех строительных работ. Поэтому к выбору генподрядчика компания-застройщик должна подойти весьма серьезно, ведь ошибка здесь может обернуться огромными расходами. Чтобы минимизировать подобные риски, застройщики, как правило, сотрудничают с одними и теми же компаниями, чья надежность проверена годами успешного сотрудничества. И, конечно, нельзя забывать про такой риск застройщика как изменение конъюнктуры рынка жилья и колебание покупательского спроса. Данный риск зависит от сложнейших факторов (как правило, экономических, но возможно влияние и других: социальных, политических и т.п.), а потому требует от застройщика тщательного аналитического анализа, а также умения в случае необходимости – быстро перепрофилировать объект недвижимости.
Как показал анализ финансовой деятельности ОАО «Спецстроймеханизация», организация столкнулась в своей деятельности с такой проблемой, как удорожание стоимости строительства жилого многоквартирного дома при невозможности увеличить платежи дольщиков жилья по уже заключенным договорам долевого строительства. В связи с этим в 2013 г. организацией получен убыток от продаж в сумме 33 тыс. руб. При этом необходимо отметить, что убыточной оказалась деятельность по многоквартирному жилищному строительству. При выполнении небольших заказов в качестве подрядной организации была получена прибыль.
Управление формированием прибыли предполагает применение соответствующих организационно-методических систем, знание основных механизмов формирования прибыли и современных методов ее анализа и планирования. При использовании банковского кредита или эмиссии долговых ценных бумаг процентные ставки и сумма долга остаются постоянными в течение срока действия кредитного договора или срока обращения ценных бумаг. Затраты, связанные с обслуживанием долга, не зависят от объема производства и реализации продукции, но непосредственно влияют на величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Так как проценты по банковским кредитам и долговым ценным бумагам относят на затраты предприятий (операционные расходы), то использование долга в качестве источника финансирования обходится предприятию дешевле, чем другие источники, выплаты по которым производятся из чистой прибыли (например, дивиденды по акциям). Однако увеличение доли заемных средств в структуре капитала повышает степень риска неплатежеспособности предприятия. Это должно быть учтено при выборе источников финансирования. Необходимо определить рациональное сочетание между собственными и заемными средствами и степень его влияния на прибыль предприятия. Одним из основных механизмов реализации этой цели является финансовый рычаг.
Финансовый рычаг (леверидж) характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на величину рентабельности собственного капитала. Финансовый рычаг представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Рассчитывается ЭФР в процентах следующим образом:
ЭФР = (1-Снп)*(ЭРА — СПср) * (3.1),
где ЭРА – уровень рентабельности использования активов предприятия в процентах;
СПср – средняя ставка по банковским кредитам;
ЗК – сумма (или удельный вес) заемного капитала;
СК – сумма (или удельный вес) собственного капитала;
Снп – ставка на лога на прибыль.
Рассмотрим изменение рентабельности активов и величины собственного и заемного капитала за последние 2 года (таблица 3.1).
Таблица 3.1 — Анализ эффекта финансового рычага ОАО «Спецстроймеханизация» за 2012-2013 гг.
Показатели 2012 г. 2013 г. Изменение
Рентабельность активов 0,23 0,03 -0,20
Собственный капитал 4732 4749 17
Заемный капитал 37995 69816 31821
Доля заемного капитала, % 0,89 0,94 0,05
Соотношение заемного и собственного капитала 8,03 14,70 6,67
Эффект финансового рычага -126,97 -234,88 -107,90

Эф.р. 2013 г. = (1-0,2)*(0,03-20)*14,7 = -234,88
Таким образом, за счет привлечения заемных средств предприятие снизило рентабельность собственного капитала на 126,97 % в 2012 г., 234,88% — в 2013 г., то есть на каждый рубль собственных средств собственники получают 127 коп.убытка в 2012 г. и 235 коп. в 2013 г.Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Поскольку средняя ставка за кредит (20%) выше рентабельности активов (0,03 % в 2013г.)— использование заемного капитала убыточно.
В связи с этим ОАО «Спецстроймеханизация» предлагается увеличить объемы деятельности в качестве подрядной организации. При этом организация сможет изменить источники финансирования: при выполнении строительных работ по предварительному заказу (строительство «под ключ») ОАО «Спецстроймеханизация» сможет самостоятельно финансировать деятельность за счет полученного от заказчика вознаграждения. При строительстве малоэтажных строений (например, коттеджей) с непродолжительным сроком выполнения строительно-монтажных работ (до года) для их дальнейшей продажи ОАО «Спецстроймеханизация» целесообразнее воспользоваться банковскими кредитами.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях реальной экономики любая компания сталкивается с вопросом выбора источника финансирования своей деятельности. При этом анализировать эффективность использования каждого источника, особенно для крупных предприятий, не представляется возможным. В таком случае актуальным становится использование менеджментом организации теоретических разработок в области классифицирования источников привлечения финансовых ресурсов по различным признакам с учетом анализ достоинств и недостатков обобщенных групп.
Выбор той или иной классификации остается на усмотрении конкретной компании и зависит от тех целей и задач, которые она ставит перед собой в процессе осуществления такого выбора. При этом использование теоретических разработок в этой области с учетом их практического анализа будет способствовать сокращению временных и материальных затрат в процессе финансовой деятельности организации.
Строительство – отрасль экономики с одним из самых длинных операционных циклов. Это обуславливает особенности ее финансирования.
Предприятия, которые занимаются реализацией строительных проектов, сталкиваются с постоянной необходимостью их объемного финансирования, однако подходящих форм привлечения ресурсов находится достаточно ограниченное количество. Многие из них, такие как овердрафт, эффективное управление кредиторской и дебиторской задолженностью и другие, для строительных предприятий просто неактуальны. Постоянная подпитка текущей деятельности строительных компаний является фактически необходимым процессом финансирования долгосрочных и дорогостоящих проектов.
В итоге выбор источников средств для строительной компании сводится к финансированию строительства за счет нескольких вариантов: собственные средства, инвестиции, инструменты фондового рынка и кредитные средства. Жилищное строительство также финансируется еще за счет долевого участия.
Целью выпускной квалификационной работы явился анализ источников финансирования строительной деятельности ОАО «Спецстроймеханизация». Организация осуществляет жилищное долевое строительство, а также выполняет функции подрядчика по менее масштабным проектам (например, строительство и ремонт частных домов и т.п.).
За 2011-2013 гг. у ОАО «Спецстроймеханизация» многие показатели платежеспособности не соответствуют норме, у предприятия недостаточно оборотных средств для его оптимального функционирования, строительная деятельность организации финансируется за счет привлеченных средств, что говорит о зависимости предприятия от его контрагентов. Несвоевременное внесение денежных средств дольщиками приведет к несвоевременному выполнению ОАО «Спецстроймеханизация» своих обязательств. На протяжении 2011-2013 гг. предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором не гарантируется его платежеспособность. Выручкой ОАО «Спецстроймеханизация» является вознаграждение за выполнение услуг застройщика, а также экономия от использования средств дольщиков. В 2013 г. организацией получен убыток от продаж в сумме 33 тыс. руб. Это говорит об удорожании стоимости строительства жилого дома по сравнению с плановыми сметными показателями. В целом за 2011-2013 гг. рентабельность строительной деятельности очень низкая, что говорит о невыгодности проекта строительства многоквартирного жилого дома.
Источники формирования имущества предприятия на конец2013 г. представлены собственными средствами на 6,37 % и заемным капиталом на 93,63 %. Прослеживается динамика снижения доли собственного капитала на 10,4 %, соответственно роста заемного. Основным источником финансирования строительной деятельности ОАО «Спецстроймеханизация» являются денежные средства участников долевого строительства.Именно за счет этих средств финансируется строительство жилого дома.
Помимо долевого строительства ОАО «Спецстроймеханизация» осуществляет деятельность в качестве подрядной организации по малобюджетным проектам (например, строительство, ремонт частных домов). Данная деятельность полностью финансируется за счет заказчиков. При осуществлении строительства ОАО «Спецстроймеханизация» не привлекает кредиты и займы. Анализ эффективности использования источников финансирования показал, что показатели рентабельности совокупного, функционирующего и собственного капиталов снижаются в отчетном периоде, что свидетельствует о сокращении окупаемости и эффективности использования источников финансирования. На рентабельность капитала оказывает наибольшее влияние рентабельность продаж.
Как показал анализ финансовой деятельности ОАО «Спецстроймеханизация», организация столкнулась в своей деятельности с такой проблемой, как удорожание стоимости строительства жилого многоквартирного дома при невозможности увеличить платежи дольщиков жилья по уже заключенным договорам долевого строительства. В связи с этим в 2013 г. организацией получен убыток от продаж в сумме 33 тыс. руб. При этом необходимо отметить, что убыточной оказалась деятельность по многоквартирному жилищному строительству. При выполнении небольших заказов в качестве подрядной организации была получена прибыль.
Таким образом, ОАО «Спецстроймеханизация» предлагается в дальнейшем сократить объемы деятельности по долевому строительству многоквартирных домов и осуществлять проекты строительства малоэтажных домов.
Основными формами финансирования строительства частного дома могут выступать выручка ОАО «Спецстроймеханизация», полученная от заказчика и кредиты банков.
Первый вариант строительства дома – выполнение подрядных работ на основании договора с заказчиком при использовании материалов заказчика. Вознаграждение ОАО «Спецстроймеханизация» определяется в размере 10 % от стоимости выполненных работ согласно смете.
Второй вариант строительства дома — выполнение подрядных работ на основании договора с заказчиком при использовании собственных материалов. Вознаграждение ОАО «Спецстроймеханизация» определяется в размере 10 % от стоимости выполненных работ согласно смете.
Третий вариант финансирования строительства – строительство частного дома за счет кредитов банков с последующей продажей дома. Вознаграждение ОАО «Спецстроймеханизация» определяется в размере цены, установленной в договоре купли-продажи.
Наиболее выгодным вариантом финансирования для ОАО «Спецстроймеханизация» является строительство объекта недвижимости за счет средств заказчика с использованием материалов заказчика. У данного проекта наиболее высокий показатель рентабельности производства и продаж. Финансирование проекта за счет средств заказчика с использованием материалов ОАО «Спецстроймеханизация» также приносит прибыль, однако необходимо учитывать возможное увеличение отпускных цен поставщиков материалов. Проект строительства частного дома, при котором финансирование осуществляется за счет банковского кредита приносит наибольшую прибыль, однако рентабельность такого проекта наименьшая.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1) Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.- 2-е изд.,испр. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2010. – 256 с.
2) Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. — М.: Омега-Л, 2009. — 270 с.
3) Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учебник.–6-е изд., доп. и перераб. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 416 с.
4) Батурина, Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности оборотных активов хозяйствующего субъекта / Н.А. Батурина // Экономический анализ. – 2012. – №3. – С. 17–23.
5) Белоцерковский, Е.Я. Основные принципы работы с заказчиками // Руководитель строительной организации. 2011. № 11. С. 46 — 54.
6) Бланк, И.А. Управление прибылью. — М: Ника-Центр, Эльга, 2010. – 310 с.
7) Бочаров, В.В. Финансовый анализ: Учеб.пособие. — СПб.: Питер, 2011. — 218 с.
8) Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. — М.: Олимп-Бизнес, 2009. – 360 с.
9) Брюков, В.Г. Оценка кредитных рисков строительной отрасли // Банковское кредитование. 2010. № 2. С. 36 — 49.
10) Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. — СПб.: Питер, 2010. — 256 с.
11) Гончаров, А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев / А.И. Гончаров // Экономический анализ. – 2012. – №3. – С. 38–44.