Управление инвестиционной деятельностью ОАО «Йошкар-олинская обувная фабрика»

Description

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1 Сущность и содержание инвестиционной деятельности предприятия 7
1.2 Понятие и сущность инвестиционного проекта предприятия 17
1.3 Методические основы оценки эффективности инвестиций 26
2 АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ОБУВНАЯ ФАБРИКА» 38
2.1 Общая характеристика предприятия 38
2.2 Экономический анализ деятельности предприятия 41
2.3 Финансовый анализ деятельности предприятия 51
3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ОБУВНАЯ ФАБРИКА» 59
3.1 Анализ инвестиционной деятельности предприятия 59
3.2 Разработка инвестиционного проекта модернизации оборудования предприятия 66
3.3 Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта 73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 82
ПРИЛОЖЕНИЯ 88
ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.
Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства.
Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Таким образом, исходы из вышеизложенного тема исследования является актуальной.
Объектом исследования являются финансовые результаты деятельности ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика».
Предметом исследования выступает управление инвестиционной деятельностью исследуемого предприятия.
Целью работы является разработка рекомендаций по улучшению управления инвестиционной деятельностью ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика».
Для достижения цели решаются следующие задачи:
— изучить теоретические основы управления инвестиционной деятельности предприятия;
— провести анализ результатов хозяйственной, анализ инвестиционной деятельности объекта исследования;
— разработать рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика».
Теоретической базой исследования являются труды отчественных и зарубежных ученых, таких как: Макарьевой В.И., Савицкой Г.В., Баканова М.И. и Шеремета А.Д., Донцовой Л.В. и Никифоровой А.В., Маркарьяна Э.А. Информационной базой для выполнения работы послужили: Устав, штатное расписание, должностные инструкции, бухгалтерский баланс ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика», отчет о прибылях и убытках, приложения к бухгалтерскому балансу и другие первичные документы.
В процессе анализа первичная информация прошла аналитическую обработку. Использованы такие методы финансово-экономического анализа, как обобщение, группировка, составление таблиц, сравнение показателей, горизонтальный и вертикальный анализ, цепной метод, графический метод, метод финансовых коэффициентов и другие.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и содержание инвестиционной деятельности
предприятия

Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Согласно закону Российской федерации «О инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений» инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, нал, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта [27, c.43].
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Объектами инвестиционной деятельности являются [13, c.82]:
— капитальное строительство, в процессе которого производятся вложения в основной и оборотный капитал, объединяет деятельность заказчиков, подрядчиков, инвесторов, поставщиков, проектировщиков;
— инновационная сфера деятельности;
— рынок обращения финансового капитала;
— сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.
Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать физические и юридические лица, государство, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования; иностранные граждане, организации, государства.
Инвестирование представляет собой важный аспект деятельности коммерческой организации, нацеленной на долгосрочные перспективы развития, за счет выпуска конкурентоспособной продукции. Поддержание производственного потенциала, его расширение в благоприятных сферах финансово-хозяйственной деятельности невозможно без осуществления инвестиций. Государственное регулирование инвестиционной деятельности обеспечивается государственными органами и осуществляется путем [21, c.72]:
— разработки законодательных и нормативных актов;
— разработки и реализации государственных инвестиционных программ;
— прямым управлением государственными инвестициями;
— через введение системы налогов и льгот;
— предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;
— проведения финансово-кредитной политики, политики ценообразования и амортизационной политики;
— через контроль за соблюдением норм и стандартов;
— проведение соответствующих антимонопольных мер;
— через контроль за соблюдением норм и стандартов;
— проведение соответствующих антимонопольных мер;
— проведения экспертизы инвестиционных проектов.
Бюджетная политика государства в сфере реальных инвестиций заключается в выделении в составе федерального бюджета средств, предназначенных для финансирования инвестиционных программ государственного значения. Такие программы представляют собой государственный заказ на капитальное строительство. Он размещается среди заказчиков на конкурсной основе. Необходимое условие инвестиционных программ — государственная экспертиза. Порядок ее проведения определен Правительством РФ [20, c.81].
2 АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ОБУВНАЯ ФАБРИКА»

2.1 Общая характеристика предприятия

Йошкар-Олинская обувная фабрика основана 6 июля 1946 года по Постановлению Совета министров Марийской АССР и бюро областного комитета ВКП (б) № 570. Первоначально за год выпускалось 1-1,2 тысячи пар обуви. Коллектив насчитывал 11 человек. За полувековой период своего существования из мастерской индивидуального пошива фабрика превратилась в высокотехнологичное производство.
Около 20 лет фабрика являлась филиалом Татарского производственного обувного объединения «Спартак». С 29 декабря 1992 года на основании Постановления Государственного комитета Республик Марий Эл по управлению государственным имуществом №103 предприятие преобразовано в Акционерное общество открытого типа.
В декабре 1996 года переименована в Открытое акционерное общество «Йошкар-Олинская обувная фабрика». Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Местонахождение общества: 424031, Россия, Республика Марий Эл, Йошкар-Ола, ул. Пролетарская, 33.
Деятельность ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» регулируется:
— Гражданским кодексом РФ;
— Налоговым кодексом РФ;
— Уставом предприятия;
— другими нормативно-правовыми актами.
Показатели производства и реализации продукции ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» представлены в табл. 2.5.
Таблица 2.5 — Показатели производства и реализации продукции
2010 2011 2012 Отклонение Темп, %
Выпуск продукции в натуральном выражении, пар 577,5 667,6 774,1 196,6 34,04
Выпуск продукции в денежном выражении, тыс. руб. 107400 190179 247863 140463 130,78
Объем реализации продукции,
тыс. руб. 140306 159179 213690 73384 52,30

Таким образом в отчетном периоде выпуск продукции в натуральном выражении вырос на 196,6 тыс. пар, то есть на 34,04%, выпуск продукции в денежном выражении вырос на 140463 тыс. пар, то есть в 2,31 раза, а объем реализации продукции в денежном выражении вырос на 73384 тыс. пар, то есть на 52,30%.
Динамика производства продукции ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» представлена на рисунке 2.1. Таким образом в отчетном периоде объем производства продукции в натуральном выражении ежегодно растет – с 577,5 тыс. пар в 2010 году до 667,6 тыс. пар в 2011 году, затем до 774,1 тыс. пар в 2012 году.
Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции является обеспеченность предприятия основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и более полное и эффективное их использование.
3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОАО «ЙОШКАР-ОЛИНСКАЯ ОБУВНАЯ ФАБРИКА»

3.1 Анализ инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиции играют исключительно важную роль в развитии ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика». Поэтому оно должно проводить и соответствующую политику, направленную на активизацию инвестиционной деятельности и на повышение эффективности использования инвестиций.
Также одним из критериев эффективного использования инвестиций на предприятии является соблюдение условие интенсивного типа развития. В основе этого метода положен такой шаг экономического роста, при котором предполагается снижение затрат живого труда опережающими темпами по сравнению с затратами овеществленного труда и увеличение доли прибыли в стоимости, т. е. обеспечение рассматриваемого воспроизводства.
Для оценки применим «золотое правило экономики», характеризующее экономическую деятельность предприятия:
ТПб > Tvр > Так (7)
где ТПб — темп изменения балансовой прибыли, %;
Tvр — темп изменения объема реализации, %;
Так — темп изменения авансированного капитала, %.
Экономический смысл этого правила заключается в том, что размер имущества должен увеличиваться (т.е. предприятие должно развиваться), при этом темпы роста объема реализации должны превышать темпы роста имущества в связи с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) предприятия, а темпы роста балансовой прибыли должны опережать темпы роста объемов реализации, так как это свидетельствует, как правило об относительном снижении издержек производства и обращения.
Рассчитаем экономическое неравенство для ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» по итогам 2010-2012 гг. Исходные данные для оценки выполнения «золотого правила экономики» представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1 — Исходные данные для оценки выполнения «золотого правила экономики» для ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»
Показатели 2009г. 2010г. 2011г. 2012г.
1. Балансовая прибыль
(прибыль до налогообложения) -394 18151 8518 27771
2. Объем реализации продукции 100020 140306 159179 213690
3. Размер авансированного капитала 116 116 116 116

Показатели выполнения «золотого правила экономики» для ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2 — Показатели выполнения «золотого правила экономики» ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»
Показатели 2010г. 2011г. 2012г.
1. Темп изменения балансовой прибыли 4606,85 46,93 326,03
2. Темп изменения объема реализации 140,28 113,45 134,25
3. Темп изменения авансированного капитала 100,00 100,00 100,00

Таким образом, в 2010 и 2012 гг. «золотое правило экономики» для ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» выполняется, так как ТПб > Tvр > Так, а в 2011 году это правило не выполняется, как как ТПб < Так < Tvр.
Итак, экономическое неравенство для ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» по итогам 2010-2012 гг. выполняется, следовательно, инвестиции используются эффективно.
Давая общую оценку деятельности предприятия, можно определить форму эффективности использования инвестиций, то есть экономического роста – Iэк.р., путем сопоставления экстенсивных и интенсивных факторов:
Iэк.р. = (Iпт ∙ Ifo)/ (IN ∙ Iоф) (8)
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» работает на рынке легкой промышленности. Предприятие ориентировано на пошиве обуви. Продукция торговой марки «Йошкар-Олинская обувная фабрика» обладает рядом достоинств: высокое качество выпускаемых изделий; широкий ассортимент; постоянно обновляющаяся коллекция; разнообразная цветовая гамма и широкий размерный ряд; европейское качество по российским ценам. ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» использует современное оборудование, которое позволяет производить продукцию отвечающую ГОСТам. Продукция предприятия сертифицирована.
За время своей работы фирма зарекомендовала себя на рынке производителей одежды как серьезное и стабильно развивающееся предприятие. В основе деятельности ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» лежат качество работы и обслуживания, а также строгое соответствие договорным обязательствам.
По результатам проведенного исследования, можно сделать вывод, что финансовые результаты ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» характеризуются неоднозначно. С одной стороны, объемы производства и реализации продукции в отчетном периоде растут быстрее себестоимости, в результате чего растут прибыль от продаж, до налогообложения и чистая прибыль – основные финансовые показатели эффективности деятельности предприятия. Также растет численность работников предприятия, их заработная плата и производительность труда.
С другой стороны, можно отметить такие негативные тенденции развития предприятия, как:
1. Темпы роста заработной платы вдвое опережают темпы роста производительности труда, следовательно значительная часть добавленной стоимости «проедается». В то же время следует отметить, что средняя заработная плата по предприятию практически равна средней заработной платы по республике.
2. Большинство показателей рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном периоде снизилось, причем некоторые из них утратили нормативное значение.
3. На начало периода финансовая устойчивость предприятия характеризуется как абсолютно устойчивое, однако на конец исследуемого периода состояние предприятия финансово неустойчиво
4. Баланс предприятия нельзя признать абсолютно ликвидным в отчетном периоде, более того, его ликвидность снизилась.
Способность наладить производство качественной и конкурентоспособной продукции, а также реализация продукции через собственную торговую сеть является первостепенной стратегической задачей ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика».
Организация должна сотрудничать с ведущими отечественными производителями обуви и кожгалантереи на взаимовыгодных условиях. Торговая сеть фирменных магазинов должна развиваться качественно и количественно. ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» необходимо приглашать к сотрудничеству производителей и оптовых покупателей, и постоянно напоминать им — критерий качества товара — наивысшая ценность.
Благодаря оригинальной концепции должны создаваться компактные компьютеризованные рабочие места модельеров. В специальном программном обеспечении заложены технологические требования, стандарты и нормы. Новое оборудование позволит улучшить дизайн, а также в короткие сроки разрабатывать и внедрять современные и технологически сложные модели. Руководству ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» необходимо обратить первостепенное внимание на техническое перевооружение предприятия и расширение ассортимента выпускаемой продукции. Предприятию необходимо ежегодно закупать современное итальянское и немецкое оборудование.
В качестве инвестиционного плана улучшения финансовых результатов ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» предлагается приобретение нового технологического оборудования (литьевой карусельной немецкой машины «DESMA»), позволяющего выпускать обувь методом прилива двухслойных полиуретанов к заготовке верха.
Реализация проекта позволит значительно увеличить объемы производства и реализации продукции, получить значительный финансовый результат в виде чистой прибыли в размере 25966,89 тыс. руб. в течение трех лет. Внутренняя норма доходности проекта равна 36,9% и значительно превышает процентную ставку по кредиту (19%), следовательно, инвестиционный проект эффективен и его следует принять к реализации.
В рамках исследования было проведено сравнение потенциальных инвестиционных проектов. В качестве инвестиционного проекта № 2 был рассмотрен вариант размещения денежных средств, требующихся для инвестиций в проект № 1, в виде банковского депозита в Марийском филиале Европейского трастового банка под 7,25% годовых с капитализацией процентов, как наиболее выгодный вариант банковского депозита на местном финансовом рынке.
Чистая прибыль в результате реализации проекта № 1 (приобретение карусельной машины «DESMA» в размере 25966,89) тыс. руб. намного превышает чистую прибыль в результате реализации проекта № 2 (банковский депозит) в размере 1521,21 тыс. руб.
Другие варианты инвестиционных проектов – в частности, инвестирование в предприятия Республики Марий Эл, не рассматриваются, так как 1) ОАО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» необходимо вкладывать средства в модернизацию собственного производства; 2) существует риск невозврата инвестиций в случае банкротства объекта инвестирования.
Вышеизложенное свидетельствует о том, что проект № 1 наиболее выгоден и наименее рискован для предприятия в настоящих условиях.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 536 с.
2. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом / И.Т.Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 383 с.
3. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 206 с.
4. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент / Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 315 с.
5. Берлин, С.И. Теория финансов: Учебное пособие / С.И. Берлин; С.И. Берлин. — М.: Приор, 2011. — 256 с.
6. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л.А. Бернстайн. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 547с.
7. Бланк, И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента / И А. Бланк — К.: Ннка-Центр, 2009. — 448 с.
8. Бланк, И.А. Управление активами / И.А. Бланк. — Киев: Ника-Центр, 2011. — 720 с.
9. Бланк, И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. – М.: Ника-Центр, 2012. – 752 с.
10. Бланк, И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2012. – 768 с.
11. Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. – М.: Омега-Л, 2010. – 768 с.
12. Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика / А.З. Бобылева. – М.: Дело, 2009. – 255 с.
13. Бородина, Е.И. Финансы предприятий. Определение потребности в оборотных средствах: Учебное пособие / Е.И. Бородина. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011. — 207 с.