Оценка формирования и эффективности управления потоками денежных средств ООО САП

Description

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 2
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 5
1.1 Сущность и принципы управления денежными потоками 5
1.2 Особенности формирования и распределения денежных средств 18
1.3 Методологические вопросы оценки эффективности управления денежными потоками 24
2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «САП» 36
2.1 Общие сведения о деятельности индивидуального предпринимателя 36
2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия 41
2.3 Управление денежными потоками и оценка их формирования 51
3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ИХ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В ООО «САП» 71
3.1 Оценка эффективности управления денежными потоками предприятия 71
3.2 Прогнозирование чистого денежного потока ООО «САП» 73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 82

ВВЕДЕНИЕ

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.
С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.
Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.
Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
Цель написания данной работы анализ управления денежными потоками ООО «САП». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
— рассмотреть понятие муниципальных унитарных предприятий;
— изучить сущность и принципы управления денежными потоками и оценку эффективности управления ими;
— раскрыть общие сведения о ООО «САП»;
— провести финансовый анализ деятельности предприятия;
— провести анализ денежных потоков предприятия.
Предметом исследования являются денежные потоки ООО «САП» за 2010 -2012 гг.
Объектом исследования выступает подсистема финансового управления ООО «САП». Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения. Достижение целей работы осуществляется с помощью методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; средних и относительных величин; группировки; наблюдения; сравнения; вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа, а так же в проектной части работы использовался трендовый метод прогнозирования.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1.1 Сущность и принципы управления денежными потоками

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».
Понятие «денежный поток» широко используется в теории и практике экономики, поэтому весьма важным является его однозначное толкование экономистами различных специализаций.
Специалисты по финансовому менеджменту дают следующие понятия денежному потоку.
Ю. Бригхем [7, с. 88] дает такое определение: «Денежный поток – это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, то есть с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели:
Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация = Доход на капитал
Отечественный экономист И.А. Бланк формулирует определение денежного потока: «Денежный поток (cash-flow) — основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов» [6, с. 103].

2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «САП»

2.1 Общие сведения о деятельности индивидуального предпринимателя

ООО «САП» до 2013 г. осуществляло торговлю компьютерной техникой через розничный магазин. С 2013 г. деятельность ООО «САП» была переведена на ИП Ганикель Е.А.
Поскольку магазин компьютерной техники по правовой организации является ИП (индивидуальный предприниматель), у ИП Ганикель Е.А. открыт расчетный счет по основной деятельности, есть круглая печать, эмблема со своим наименованием, другие штампы и печати, иные реквизиты.
Индивидуальный предприниматель действует от своего имени и совершает любые, не запрещенные законом торговые сделки, т.е. те сделки, которые связаны с осуществлением предпринимательской деятельности. Сделки совершаются постоянно и направлены на получение прибыли.
Индивидуальный предприниматель отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, за исключением того имущества, на которое в соответствии с гражданским процессуальным законодательством не может быть обращено взыскание.
Более того, индивидуальный предприниматель, не исполнивший или ненадлежащим образом исполнивший обязательство, связанное с осуществлением предпринимательской деятельности, несет ответственность независимо от вины.
Он освобождается от ответственности только в том случае, если докажет, что надлежащее исполнение обязательства оказалось невозможным вследствие непреодолимой силы. При этом к таким обстоятельствам не относятся, в частности, нарушение обязанностей со стороны контрагентов должника, отсутствие на рынке нужных для исполнения товаров, отсутствие у должника необходимых денежных средств.
Преимущества ИП: для индивидуальных предпринимателей упрощен порядок регистрации, ведения учета и отчетности, существует ряд льгот по налогообложению. Индивидуальным предпринимателям не требуется юридический адрес (регистрация осуществляется по месту их жительства), они не обязаны (но имеют право) открывать расчетный счет в банке.
Недостатки ИП: в виде общего правила установлено, что гражданин, не исполнивший или ненадлежащим образом исполнивший обязательство, отвечает при наличии своей вины. Если же такое нарушение связано с предпринимательской деятельностью, то исходя из содержания статьи 401 Гражданского кодекса, ответственность наступает независимо от вины. Кроме того, индивидуальные предприниматели несут ответственность по обязательствам всем принадлежащим им имуществом (за исключением имущества, на которое не может быть обращено взыскание), в отличие, например, от учредителей общества с ограниченной ответственностью, которые несут имущественную ответственность по обязательствам общества только в пределах взносов в уставный капитал.
Таким образом, особенности правового статуса индивидуального предпринимателя находят непосредственное отражение в правовом режиме его имущества, а именно: в необходимости вести обособленный учет имущества, используемого в предпринимательской деятельности, в особом правовом режиме денежных средств индивидуального предпринимателя, в налогообложении его имущества, порядке обращения взыскания и др.
Основным направлением деятельности ИП Ганикель Е.А. является продажа в розницу компьютеров и комплектующих для них. Товар магазина отличается от товара на рынке качеством, дизайном, доступными ценами и устойчивым ассортиментом.
Управление персоналом на предприятии ИП Ганикель Е.А. состоит из следующих элементов:
оценки потребностей и определения критериев подбора кадров;
подбора кадров и приема на работу;

3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ИХ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В ООО «САП»

3.1 Оценка эффективности управления денежными потоками предприятия

Оценка эффективности использования денежных средств производится с помощью различных коэффициентов рентабельности:
— коэффициент рентабельности положительного денежного потока:
КПДП = Пч / ДП п (3.1)
Где Пч – чистая прибыль предприятия за период;
ДПп – положительный денежный поток за период.
— коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств:
КПДП = Пч / ДСср (3.2)
Где ДСср – средний остаток денежных средств за период.
— коэффициент оборачиваемости среднего остатка денежных средств за период:
КПДП = Вн / ДСср (3.3)
Где Вн – выручка нетто от продаж за анализируемый период.
— коэффициент рентабельности оттока денежных средств:
КПДП = Пч / ДПо (3.4)
Где ДПо – отрицательный денежный поток за период.
Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель отрицательного денежного потока.
Показатель рентабельности денежных затрат по текущей деятельности рассчитывается по формуле:
КЭДП = ЧДПТД / ДПоТД (3.5)
Где ЧДИТД – чистый денежный поток по текущим операциям;
ДПоТД — отток денежных средств по текущим операциям.
Произведем расчет данных показателей. Результаты расчетов представлены в сводной табл. 3.1.
Таблица 3.1 — Анализ эффективности денежных потоков ООО «САП» за 2010 – 2012 гг.
Показатель 2010 г. 2011 г. 2012 г. Отклонение 2011 г от 2010 г. Отклонение 2012 г от 2011 г.
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока 0,035 0,080 0,035
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств 49,000 146,667 5,519
Коэффициент оборачиваемости среднего остатка денежных средств за период 1249,667
Коэффициент рентабельности оттока денежных средств 0,035 0,080 0,035 0,045 -0,045
Показатель рентабельности денежных затрат по текущей деятельности -0,019 -0,143

Отрицательное значение имеет коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности в связи с тем, что чистый денежный поток по текущей деятельности имеет отрицательное значение. Остальные показатели эффективности денежных потоков имеют положительное значение, однако сокращаются в 2012 г. Рассчитанные значения коэффициентов позволяют сделать вывод о том, что в 2012 г. качество управления денежными потоками организации ухудшилось.
На российских предприятиях мерилом возникновения финансовых затруднений является тенденция снижения доли денежных средств в составе оборотных активов при возрастающих объемах их краткосрочных обязательств. Поэтому ежемесячный анализ состояния денежных средств и наиболее срочных обязательств — срок погашения, которых истекает в данном месяце, может дать объективную картину избытка или недостатка денежных средств на предприятии.
Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение длительности их оборота. В табл. 3.2 приведены данные об оборачиваемости денежных средств.
Таблица 3.2 — Оценка достаточности денежных средств ООО «САП» за 2010-2012 гг.
Показатели 2010г. 2011г. 2012г. Изменение (+,-) 2011г. к 2010г. 2012г. к 2011г.
Средний остаток денежных средств, тыс. руб. 6 41,5 76,5 35,5 35
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, обороты 1249,67 206,53 96,73
Количество дней, дни 360 360 360
Период оборачиваемости денежных средств, дни 0,29 1,74 3,72 1,46 1,98

Данные таблицы 3.2 показали, что в ООО «САП» сложилась тенденция роста периода оборачиваемости денежных средств, это говорит о том, что оборачиваемость замедлилась, и период отвлечения денежных средств из оборота увеличился, а значит, денежные средства в организации используются неэффективно.
Оценка денежных потоков ООО «САП» определяет следующее: движение денежных средств от текущей деятельности за 2010-2012 гг. принесли организации отрицательные чистые денежные потоки. Эффективность использования денежных средств в организации сокращается, о чем свидетельствует снижение скорости их оборачиваемости.

3.2 Прогнозирование чистого денежного потока ООО «САП»

Метод непосредственной экстраполяции — наиболее простой способ прогноза. Его рекомендуется использовать, если имеется однородная и обширная по объёму исходная информация, т.е. достаточно длинный

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежные потоки – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов.
Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.
Текущая деятельность – основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.
Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.
Финансовая деятельность – деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).
Основной источник информации для анализа денежных потоков – Отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.
ООО «САП» до 2013 г. осуществляло торговлю компьютерной техникой через розничный магазин. С 2013 г. деятельность ООО «САП» была переведена на ИП Ганикель Е.А.
Основным направлением деятельности ИП Ганикель Е.А. является продажа в розницу компьютеров и комплектующих для них. Товар магазина отличается от товара на рынке качеством, дизайном, доступными ценами и устойчивым ассортиментом.
Экономический потенциал ООО «САП» снижается за 2010-2012 г., что связано с сокращением объемов продаж в связи с возросшей конкуренцией среди компьютерных салонов. При этом в организации наблюдается увеличение эффективности использования трудовых ресурсов.
За 2010-2012 гг. у ООО «САП» многие показатели платежеспособности не соответствуют норме, у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для его оптимального функционирования; у предприятия наблюдается низкая текущая платежеспособность, то есть у него недостаточно наиболее ликвидных средств, большая часть средств предприятия обездвижена в запасах.
Анализ финансовой устойчивости ООО «САП» показал, что на протяжении 2010-2012 гг. предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором не гарантируется его платежеспособность. При этом на протяжении всего периода источниками покрытия запасов являются собственные оборотные средства предприятия и долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.
Лишь в 2011 г. предприятие имело чистый денежный поток в сумме 71 тыс. руб. В 2010 г. у предприятия наблюдается равенство притока и оттока денежных средств по текущей и финансовой деятельности в размере 130 тыс. руб.
Величина чистого денежного потока от финансовой деятельности за весь рассматриваемый период (2010 – 2012 гг.) имела положительное значение. Привлечение в 2010-2012 гг. кредитов и займов обусловлено нехваткой денежных средств по текущей деятельности предприятия.
Оценка денежных потоков ООО «САП» определяет следующее: движение денежных средств от текущей деятельности за 2010-2012 гг. принесли организации отрицательные чистые денежные потоки. Эффективность использования денежных средств в организации сокращается, о чем свидетельствует снижение скорости их оборачиваемости. Анализ показывает также, что в организации сложилась опасная ситуация, когда отток денежных средств от текущей и инвестиционной деятельности превышает приток денежных средств. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притока и оттока средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивало бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Конституция РФ от 12.12.1993. (с учетом поправок от 30.12.2010 г. №6-ФКЗ) // Российская газета №237.25.12.1993; Собрание законодательства РФ. 2011. №4. ст.445.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.94г. №51 — ФЗ (с изм. от 18.07.2011 г. № 145-ФЗ) // Собрание законодательства РФ.05.11.94г. №32 ст.3301; Российская газета. 20.07.2011. №131.
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Текст с изменениями и дополнениями на 1 марта 2011г. — М.: Эксмо, 20011г. — 832 с.
4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ.
5. Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2012.– 272 с.
6. Андреев, В. В. Экономический анализ: Практикум для студентов вузов / В.В. Андреев, Н. Л. Данилова. — СПб. : Изд-во Политехн. ун-та, 2011. — 86 с.
7. Антикризисное управление. Теория и практика: уч. пособие для студентов вузов/ Блинов А.О., Хавин Д.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.- 452с.
8. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие– М.:Омега-Л,2011. – 270с.
9. Баев И.А., Варламова З.Н., Васильева О.Е. и др. Экономика предприятия: Учебник. В.М. Семенова.- 4-е изд.- СПб: Питер, 2011.- 384 с.
10. Балдин, К.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: уч. пособие/ К.В.Балдин, О.Ф. Быстров, А.В.Рукосуев– М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2010. – 316 с.
11. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: ТК Велби, Проспект,207. – 344с.