Источники средств и методы финансирования деятельности ОАО Тепличное

Description

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 5
1.1 Понятие и классификация источников финансирования деятельности предприятия 5
1.2 Способы финансирования деятельности предприятия 14
1.3 Методические подходы к управлению структурой источников финансирования предприятия 18
2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ И МЕТОДОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ТЕПЛИЧНОЕ» 24
2.1 Общая характеристика хозяйственной деятельности предприятии 24
2.2 Анализ финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятия 32
2.3 Анализ и оценка структуры финансовых ресурсов и эффективности их использования 46
3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОААНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОАО «ТЕПЛИЧНОЕ» 63
3.1 Основные мероприятия по совершенствованию использования финансовых ресурсов на предприятии 63
3.2 Экономическая эффективность предложенных мероприятий 77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 90
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях реальной экономики любая компания сталкивается с вопросом выбора источника финансирования своей деятельности.
Конечный результат их деятельности всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема финансовых средств и от источников финансирования.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание оптимальной структуры финансирования деятельности предприятия.
Оптимизация финансирования деятельности предприятия является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, то есть максимизируется его рыночная стоимость.
Финансовый рынок формирует рыночные цены капитала, привлекаемого из разных источников. Задача финансового менеджера — обеспечить уменьшение стоимости капитала для фирмы, выбирая выгодные варианты его привлечения.
Таким образом, разработка поиск оптимальной структуры финансирования деятельности предприятий является актуальной и требует детального изучения.
Вопросу, касающемуся способов финансирования деятельности организации, в зарубежной и российской теории уделено достаточно много внимания. Исследования в этом направлении велись такими учеными, как Р. Брейли и С. Майерс, Ю. Бригхэм и М. Эрхардт, Э. Боди и Р. Мертон, В.В. Ковалев, Н.В. Колчина, А.Д. Шеремет и А.Ф. Ионова, В.В. Бочаров и др.
Объект исследования — ОАО «Тепличное». Предмет исследования  источники средств ОАО «Тепличное» и методы его финансирования.
Целью работы является совершенствование использования финансовых ресурсов ОАО «Тепличное».
Для достижения намеченной цели были поставлены следующие задачи:
— раскрыть понятие и классификацию источников финансирования деятельности предприятия;
— рассмотреть способы финансирования деятельности предприятия;
— изучить методологические подходы к управлению структурой источников финансирования предприятия;
— дать общую характеристику хозяйственной деятельности ОАО «Тепличное»;
— оценить финансовые показатели хозяйственной деятельности предприятия;
— проанализировать структуру финансовых ресурсов ОАО «Тепличное» и эффективность их использования;
— наметить мероприятия по совершенствованию использования финансовых ресурсов на предприятии;
— рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий.
Для решения поставленных задач использовались следующие методы: горизонтальный и вертикальный анализ, метод сравнения, метод финансовых коэффициентов, графический метод.
При написании работы использовались данные Открытого акционерного общества «Тепличное» за 2010-2012 гг.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и классификация источников финансирования деятельности предприятия

Финансовые ресурсы — это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих [41, с. 109].
Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций, авансирования в текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней [8, с. 23]
Формирование финансовых ресурсов подразумевает в первую очередь выбор источников финансирования деятельности компании.
На практике в рамках рыночной экономики существует большое количество разнообразных источников финансовых ресурсов с различными характеристиками. Для удобства практического использования этих источников во всем их многообразии, как правило, считается целесообразным рассматривать их в рамках различных классификаций.
Среди основных можно выделить следующие классификации (классификационные признаки):
1. Отношение к компании. Основная классификация, используемая большинством авторов. На основе этого признака выделяют внутренние и внешние источники. Это означает, что деятельность компании может быть
2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ И МЕТОДОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ТЕПЛИЧНОЕ»

2.1 Общая характеристика хозяйственной деятельности предприятии

ОАО «Тепличное» — одно из крупных сельскохозяйственных предприятий Республики Марий Эл, специализирующееся на выращивании овощей в закрытом и открытом грунте, а также молочной и мясной продукции и являющееся основным поставщиком овощной продукции в города и районы Республики, а так же за ее пределы.
Полное фирменное наименование предприятия: Открытое акционерное общество «Тепличное».
Сокращенное наименование предприятия: ОАО «Тепличное».
Юридический адрес предприятия: Республика Марий Эл, Медведевский район, пос. Медведево, ул. Железнодорожная, д. З.
Йошкар-олинский теплично-овощной комбинат создан 12 ноября 1979 г. Теплично-овощной комбинат преобразован в совхоз «Тепличный» 19 февраля 1991 г. В связи с реорганизацией совхоз «Тепличный» переименован в акционерное общество «Тепличное» в 1993 г. В свою очередь акционерное общество «Тепличное» переименовано в открытое акционерное общество «Тепличное» на основании Закона РФ «Об акционерных обществах» в 1996 г.
В 1996 г. в целях обеспечения цехов переработки сырьем (молоко, мясо, зерно) было присоединено к предприятию хозяйство в Медведевском районе в 30 км от районного центра бывшее КДСХП «Нужъяльское». В 1998 г. – в Оршанском районе — КДСХ им. Кирова, которое расположено в 50 км от «Тепличного». Теперь это отделения ОАО «Тепличное» Нужъяльское и Каракшинское. В 2002 г. было присоединено ОАО «Нурминское» Медведевского района в 20 км от ОАО «Тепличное». Эти хозяйства занимаются производством растениеводческой продукции и животноводством.
Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли в интересах самого предприятия и его акционеров.
Основными видами деятельности ОАО «Тепличное» являются:
— производство и реализация сельскохозяйственной продукции;
— переработка сельскохозяйственной продукции;
— охота и рыболовство;
— подсобные промыслы;
— иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.
В настоящее время предприятие имеет площадь 8223 га, в том числе 7616 га сельскохозяйственных угодий, из них пашня 5574 га. Кроме 14,5 га блочных теплиц, в состав ОАО «Тепличное» входят три отделения, занимающиеся растениеводством и животноводством.
Территория относится к северо-восточному агроклиматическому району республики Марий Эл. Климатические условия благоприятны для получения устойчивых урожаев сельскохозяйственных культур.
Сегодня ОАО «Тепличное» – ведущий производитель овощных культур в закрытом грунте Республики Марий Эл, имеющий 14 га зимних теплиц.
Ассортимент производимой продукции разнообразен и составляет 15 наименований. Около половины производимой овощной продукции – огурцы. Помимо огурцов, помидор и перца в теплицах выращиваются баклажаны, редис, салат, петрушка, сельдерей, зеленый лук, грибы.
В открытом грунте выращиваем капусту, морковь, свеклу, кабачки, тыкву, патиссоны, лук, хрен.
Система биозащиты позволяет поставлять на рынки республики биологически чистую продукцию. Биолаборатория занимается производством энтомофагов, таких как фитосейулюс, галлица, афидиус, энкарзия.
Агрохимлаборатория осуществляет постоянный контроль за состоянием грунтов и дренажным раствором на малообъемке. Здесь составляют расчеты по своевременному внесению минеральных удобрений в почву, проводят анализы овощной продукции на остаточное количество нитратов.
Достойное место в ассортименте выпускаемой продукции занимают грибы – Вешенка, которые являются ценным продуктом питания.
Животноводческая продукция – молоко, мясо, яйцо поставляются в торговую сеть и цеха переработки.
Поставщиками материалов ОАО «Тепличное» для защищенного грунта являются ООО НПФ «Фито»; ООО «Рефлакс»; ОАО «Группа компаний «Агропром — МДТ», компания «Сингента», компания «Гавриж»; ОАО «Буйский химический завод»; ОАО «Химический завод им. Л.Я.Карпова»; ООО «Компас»; ООО «Северная поляна»; ООО «Пельгорское-М»; ЗАО «Агробиотехнология».
Поставщики сельскохозяйственной техники и оборудования для животноводческих ферм и цехов переработки: ООО «АгроСнаб» г. Нижний Новгород; ООО «АгроСнаб Поволжье» г. Нижний Новгород; ООО «АгроСнаб Приволжье» г. Нижний Новгород; ООО «Торговый дом Агроторг».
Для цехов переработки овощей, мяса, молока, овса: ООО «Дена Трейд» г. Москва; ООО «Соя Сейлз» г. Йошкар-Ола; ООО ПКФ «Нижегородский хлеб» г. Нижний Новгород; ЗАО «Йошкар-Олинский комбинат хлебопродуктов» г. Йошкар-Ола; ООО ДХЗ «Производство» г. Кинешма; ООО «Упаковка для бизнеса» г. Йошкар-Ола; ООО «Раполи» г. Казань; ООО «Гамма синтез» г. Казань; ООО «Центр Поволжье» г. Самара; ООО «Элмет» г. Йошкар-Ола;ООО «Алдан» г. Казань; ОНО «Экспериментальная биофабрика» г. Углич; ЗАО «Партнер» г. Москва.
Основными конкурентами ОАО «Тепличное» являются фермерские хозяйства Горномарийского района и производители сельскохозяйственной продукции Южных районов России. На их долю выпадает 70%. Сильными сторонами конкурентов являются низкая себестоимость произведенной продукции, дешевая рабочая сила, благоприятный климат. Слабые стороны — высокие транспортные затраты, недостаточное высокое качество.
Далее рассмотрим организацию управления на предприятии ОАО «Тепличное». Организационно-производственная структура управления представлена на рис. 2.1., которая имеет линейно-функциональный вид.

Рисунок 2.1 — Организационно-производственная структура управления ОАО «Тепличное»

Высшим органом управления ОАО «Тепличное» является Общее собрание акционеров общества. Генеральный директор организует выполнение решений общего собрания акционеров.
Директор является исполнительным органом общества, осуществляет оперативное руководство его административно хозяйственной и коммерческой деятельностью в пределах предоставленных ему полномочий, на основании Устава и локальных нормативных актов. Директор принимает решения по всем вопросам, относящимся к деятельности общества, кроме тех, которые входят в исключительную компетенцию собрания акционеров.
Генеральному директору непосредственно подчиняются:
3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОААНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОАО «ТЕПЛИЧНОЕ»

3.1 Основные мероприятия по совершенствованию использования финансовых ресурсов на предприятии

Наличие финансовых ресурсов, их эффективное использование, оптимальное соотношение структуры источников их формирования определяют рыночную и финансовую устойчивость предприятия, а также его платежеспособность и ликвидность, деловую активность и конкурентоспособность.
Чтобы обеспечить выживание предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента.
От того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его финансовая устойчивость.
Согласно выше представленным расчетам на конец анализируемого периода финансирование предприятия происходит за счет собственных средств на 45 % и на 55 %  заемных средств (см. табл. 2.12).
Важное значение как для самого предприятия, так и для его контрагентов (при оценке степени финансового риска) имеет наличие рациональной структуры источников финансирования, то есть соотношение собственного и заемного капитала.
Универсальных критериев формирования оптимальной структуры капитала нет. Подход к каждой компании должен быть индивидуальным и учитывать как отраслевую специфику бизнеса, так и стадию развития предприятия.
Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.
В российской деловой среде распространено заблуждение, согласно которому собственный капитал считается бесплатным. При этом забывается очевидный факт: платой за собственный капитал являются дивиденды, и практически всегда это делает финансирование за счет собственных средств самым дорогим.
Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Напротив, привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли.
Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки.
С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.
Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.
Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее сложных задач финансового анализа. Оптимизация производится последующим направлениям:
— максимизация уровня доходности (рентабельности) собственного капитала;
— минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала;
— минимизация уровня финансовых рисков.
Оптимизацию структуры источников средств ОАО «Тепличное» по первому направлению произведем следующим образом (табл. 3.1). Для этого воспользуемся формулой 1.1.
Таблица 3.1 — Расчет уровня рентабельности собственного капитала при различных значениях коэффициента финансового рычага (левериджа).
Показатель Вариант расчета
1 2 3 4 5
1. Собственный капитал 427519 357519 329519 267519 237519
2. Заемный каптал 0 70000 98000 160000 190000
3. Общая сумма капитала 427519 427519 427519 427519 427519
4. Коэффициент финан-сового левериджа (п.2/п.1) — 0,20 0,30 0,60 0,80
5. Рентабельность акти-вов 2,14 2,14 2,14 2,14 2,14
6. Прибыль отчетного периода до уплаты про-центов и налогов (п.3*п.5/100) 9149 9149 9149 9149 9149
7. Ставка процентов за кредит 0 10 11,5 12 14
8. Сумма процентов за кредит (п.2*п.7/100) 0 7000 11270 19200 26600
9. Прибыль после выпла-ты процентов (п.6-п.8) 9149 2149 -2121 -10051 -17451
10. Ставка налога на прибыль/Прочих налогов с доходов 20 20 20 20 20
11. Сумма налога на прибыль (п.9*п.10/100) 1830 430 -424 -2010 -3490
12. Чистая прибыль (п.9-п.11) 7319 1719 -1697 -8041 -13961
13. Рентабельность соб-ственного капитала (п.12/п. 1*100) 1,71 0,48 -0,51 -3,01 -5,88

Предприятию необходимо стремится увеличивать долю собственных источников финансирования в общей их структуре (см. табл. 3.1).
Наивысший уровень рентабельности при заданных условиях достигается при финансировании предприятия за счет собственных источников. При росте финансового левериджа повышается ставка процента за кредит, в результате чего рентабельность собственного капитала снижается.
Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования.
Отметим, что расчет представлен с высокой долей условности, так как у предприятия помимо всего прочего присутствуют прочие доходы и расходы, которые влияют на величину прибыли. Проценты за кредит также берутся с долей условности, так как их величина варьируется в зависимости от изменения условий кредитования. В связи с этим, рентабельность собственного капитала будет выше, но, тем не менее, основные тенденции структуры источников финансирования можно отследить и принять на вооружение.
Далее произведем оптимизацию структуры капитала с целью
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Каждое предприятие должно стремиться выбрать наиболее оптимальный способ финансирования своей деятельности, способствующий росту ее эффективности. Основной проблемой финансирования деятельности предприятия является поиск оптимального соотношения собственных и заемных средств. Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия.
ОАО «Тепличное» – современное многоотраслевое агропромышленное предприятие, основной поставщик витаминной продукции в городе и районы Республики Марий Эл, а также за ее пределы.
В 2011 г. деятельность предприятия убыточна и как следствие – нерентабельна, что связано с высокими производственными расходами. В 2012 г. вследствие отказа предприятия от убыточного направления — свиноводства, результирующие показатели деятельности предприятия улучшаются, прибыль от продаж возрастает до 9190 тыс. руб., чистая прибыль – до 3646 тыс. руб.
На предприятии в течение исследуемого периода финансовая ситуация постепенно ухудшается. На протяжении анализируемого периода отмечаются проблемы с текущей платежеспособностью предприятия. Абсолютно и наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2011-2012 гг. выявлен недостаток собственных оборотных средств.
В анализируемом периоде отмечается усиление зависимости от внешних источников финансирования, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.
В 2012 г. прибыльность деятельности предприятия повышается. Но на конец периода отмечается снижение прибыльности предприятия по сравнению с 2010 г. ОАО «Тепличное» следует уделить особое внимание себестоимости продукции, доля которой в выручке в 2011 г. возрастает и предприятие не окупает понесенные расходы. За счет роста превышения прочих расходов предприятия над прочими доходами в 2012 г. также снижается прибыль предприятия. Предприятию необходимо повысить контроль над своими расходами, стремится к снижению данной статьи. За счет этого предприятие сможет понижать затратоемкость производства. Это позволит повышать долю прибыли в выручке, то есть результативные показатели деятельности предприятия.
На конец исследуемого периода деятельность предприятия финансируется в большей мере за счет привлеченных источников. Причем возрастает зависимость от краткосрочных источников заимствования, что отрицательно сказывается на его финансовой устойчивости.
Преобладание в структуре собственного капитала нераспределенной прибыли является положительным моментом и свидетельствует об эффективной работе предприятия.
Эффективность использования капитала на конец исследуемого периода растет. Это положительная динамика, так как рост рентабельности свидетельствует о росте его окупаемости. Но, несмотря на рост показателей эффективности использования различных источников финансирования деятельности предприятия в 2012 г., их значения не достигают уровня 2010 г.
Средневзвешенные затраты на капитал, необходимый для ведения хозяйственной деятельности предприятия при, сложившейся структуре используемых источников возрастают.
Оптимизация источников финансирования — одна из важнейших задач на предприятии. Проблема заключается в том, что, как правило, не бывает бесплатных источников — поставщику финансовых ресурсов нужно платить.
В сложившихся условиях наиболее оптимальная структура источников финансирования деятельности ОАО «Тепличное» была сформирована при компромиссном подходе, поскольку при таком соотношении собственного и заемного капитала обеспечивается наибольший уровень рентабельности собственного капитала, наименьшая средневзвешенная его стоимость и минимальные финансовые риски. Для повышения эффективности деятельности предприятия необходимо увеличивать долю перманентного капитала, изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками и достигать наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов.
Сегодня перед производителями стоит большая и сложная задача – быстрыми темпами увеличивать объемы и рентабельность производства. Этому в значительной степени может способствовать его модернизация.
В связи с тем, что молочное животноводство занимает значительный удельный вес в структуре производства предприятия, предлагается принять меры по росту эффективности производства молока. На предприятии выявлено устаревшее доильное оборудование, что, как показывает практика, ведет к повышению трудозатрат, потере до 40 % молока и делает деятельность предприятия менее рентабельной. Оптимальным способом получения большего объема сельскохозяйственной продукции является модернизация действующего оборудования, так как добавочные капитальные вложения на единицу продукции при реконструкции оказываются ниже, чем при замене оборудования на новое. Многие предприятия стараются переходить на использование доильных залов. Но здесь имеются «подводные камни». Во-первых, высокая стоимость современных доильных залов, во-вторых, это не просто новое доильное оборудование, а новая технология беспривязного содержания, перейти на которую вовсе не так просто, как кажется: обезличка животных, маститы, болезни конечностей, сложности при выявлении охоты  вот только некоторые проблемы, с которыми сталкиваются построившие доильные залы хозяйства. В связи с этим предлагается альтернатива доильным залам – апробировать поэтапную модернизацию линейных доильных установок без прерывания их эксплуатации, предложенную А.М. Рекиным. Данное мероприятие позволит улучшить действие доильного оборудования на физиологию животных, позволит сократить заболевания вымени, улучшит здоровье поголовья, создаст оптимальные условия обслуживания коров и позволит повысить качество получаемого молока и увеличить объемы надоя молока. Модернизацию предлагается разбить на 5 этапов, которые должны проводиться в определенной последовательности. На первом этапе модернизации потребность в инвестициях составит 214,9 тыс. руб., на втором – 61 тыс. руб., на третьем – 39 тыс. руб., на четвертом и пятом этапах – 240 тыс. руб. и 300 тыс. руб. соответственно. Начало реализации проекта 01.2014 г. Общая потребность в инвестициях для модернизации доильных установок составит 855 тыс. руб. У предприятия есть возможность самофинансировать проект, поэтому нет необходимости обращаться к заемным средствам, которые являются дорогостоящими. При неизменных условиях планируемая прибыль от модернизации доильных установок в 2014-2016 гг. возрастет с 940 тыс. руб. до 1967 тыс. руб. Окупаемость модернизации доильных установок произойдет на второй год реализации проекта. Абсолютная величина прибыли, приведенная к началу реализации проекта составляет 2186 тыс. руб. Дисконтиро¬ванная стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на одну единицу вложений составляет 1,95. Для того чтобы снизить зависимость предприятия от внешних источников финансирования и увеличить долю собственного капитала в общей структуре источников финансирования в прогнозном периоде предлагается чистую прибыль использовалась на потребности предприятия до тех пор, пока не будет достигнута умеренная структура источников финансирования деятельности ОАО «Тепличное».
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Акулов, В. Б. Финансовый менеджмент. Учебное пособие 4-е изд. — М.: Флинта, 2010. – 390 с.
2. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева.– Москва: КноРус, 2010. — 688 с.
3. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Под ред. В.А. Белобородовой. — перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2011. – 420 с.
4. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2010. — 215 с.
5. Бобылева, А. З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения. Учебник — М.: ЮРАЙТ, 2011. – 420 с.
6. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы. — Санкт-Петербург: Питер, 2008.- 272 с.
7. Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент. — Санкт-Петербург: Питер, 2009. — 464 с.
8. Бочаров, В.В. Управление денежными оборотами предприятий и корпораций. — Москва: Финансы и статистика, 2009. — 144 с.
9. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. — Санкт-Петербург: Питер, 2009. — 240 с.
10. Богатин, Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия. — М.: Финансы и статистика, 2011. – 214 с.
11. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. — Москва: Олимп-Бизнес, 2009. — 1008 с.
12. Бригхэм, Ю.Финансовый менеджмент / Под ред. Е.А. Дорофеева. — Санкт-Петербург: Питер, 2009. — 960 с.
13. Боди, З.Финансы / З. Боди, Р.К. Мертон. — Москва: Вильямс, 2008. — 592 с.