Финансовый анализ деятельности предприятия Аленкинская ОАО «Марспецмонтаж»

Description

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 8
1.1. Финансовый анализ: сущность и функции 8
1.2. Методики, методы и модели, используемые в оценке финансового состояния предприятия 15
1.3. Направления улучшения финансового состояния предприятия 30
2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АЛЕНКИНСКАЯ ПМК ФИЛИАЛ ОАО «МАРСПЕЦМОНТАЖ» 35
2.1. Общая характеристика предприятия 35
2.2. Экономический анализ деятельности Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» 42
2.2.1. Анализ объемов производства и реализации продукции 42
2.2.2. Анализ основных средств и их использования 43
2.2.3. Анализ трудовых ресурсов, их использования и заработной платы 49
2.2.4. Анализ затрат на производство и реализацию продукции 56
2.2.5. Анализ финансовых результатов и эффективности использования ресурсов 58
2.3. Оценка финансового состояния Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» 61
2.3.1. Анализ имущества предприятия 61
2.3.2. Анализ источников формирования имущества предприятия 63
2.3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 65
2.3.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия 70
2.3.5. Анализ деловой активности предприятия 73
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АЛЕНКИНСКАЯ ПМК ФИЛИАЛ ОАО «МАРСПЕЦМОНТАЖ» 76
3.1. Оценка финансового состояния с использованием рейтинговых оценок и моделей оценки вероятности банкротства предприятия 76
3.2. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия 81
3.3. Экономическое обоснование мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия 100
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 107
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 111

ВВЕДЕНИЕ

Во время ведения своего бизнеса руководителям постоянно приходиться принимать ряд управленческих решений, от многих из них зависит не только успешность и эффективность компании, но и ее существование в целом. Принятие таких решений как инвестирование или распределение активов невозможно без проведения финансового анализа.
В реалиях экономического кризиса актуальность финансового анализа в нашей стране не только не снизилась, но и даже наоборот – значительно выросла, ведь теперь от того, в каком финансовом состоянии находится предприятие, зависит не только его успех, а самое элементарное выживание в условиях текущего кризиса. Именно поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется сегодня очень много внимания, причем не только со стороны его акционеров и собственников, желающих знать досконально всю экономическую составляющую своей фирмы, но и со стороны многочисленных инвесторов, планирующих осуществлять в нее свои денежные вложения.
Финансовый анализ – это важнейший инструмент в руках управленца, так как именно с его помощью принимаются решения, связанные с финансами компании. Без проведенного анализа и отсутствия оснований для принятия таких управленческих решений, фирма может не достигнуть желаемого уровня прибыли, или же отсутствие финансовых расчетов вовсе приведет компанию к банкротству.
Результаты финансового анализа – это материальная основа управленческих решений, принятие которые основывается на аналитических данных. Все это подтверждает то, что финансовый анализ в современных условиях является инструментом принятия успешных управленческих решений и становится элементом управления.
Благодаря тому, что актуальность финансового анализа лишь растет, существует очень много самых различных методик его проведения, при этом развитие таких методов не прекращается, а если посмотреть на ситуацию в целом, то происходит постоянное их усовершенствование, что позитивно влияет на итоговый результат данной аналитики.
Таким образом, финансовый анализ деятельности предприятия является актуальным и требует детального изучения.
Объект исследования – финансово-хозяйственная деятельность Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж».
Предмет исследования – финансовое состояние предприятия.
Целью работы является разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж».
Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:
— изучить сущность и функции финансового анализа;
— рассмотреть методики, методы и модели, используемые в оценке финансового состояния предприятия;
— выявить возможные направления улучшения финансового состояния предприятия;
— дать общую характеристику Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж»;
— провести экономический анализ деятельности исследуемого предприятия:
анализ объемов производства и реализации продукции;
анализ основных средств и их использования;
анализ трудовых ресурсов, их использования и заработной платы;
анализ затрат на производство и реализацию продукции;
анализ финансовых результатов и эффективности использования ресурсов;
— оценить финансовое состояние Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж»:
анализ имущества предприятия;
анализ источников формирования имущества предприятия;
анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
анализ финансовой устойчивости предприятия;
анализ деловой активности предприятия;
— оценить финансовое состояние с использованием рейтинговых оценок и моделей оценки вероятности банкротства предприятия;
— разработать основные направления улучшения финансового состояния предприятия;
— дать экономическое обоснование мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия.
Период исследования: 2011-2015 гг.
Для решения поставленных задач использовались следующие методы: метод наблюдения, документирование, изучение специализированной литературы, горизонтальный и вертикальный анализ, метод сравнения, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ.
Работа состоит из введения, трех глав, раскрывающих ее основное содержание, заключения, списка литературы и приложений.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Финансовый анализ: сущность и функции

В современных условиях развития экономики деятельность каждого субъекта хозяйствования стала предметом интереса значительного ряда участников рыночных отношений. Используя доступную им отчетно-учетную информацию, данные лица оценивают финансовое положение организации. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.
Финансовый анализ предприятия является важным инструментом анализа состояния финансовой структуры предприятия (организации).
Существует значительное количество трактовок понятия «финансовый анализ».
Так, В.В. Ковалев дает следующее определение «финансовый анализ ‒ процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений» [43, с. 47].
В.Р. Банк определяет финансовый анализ как «изучение ключевых финансово-экономических показателей и коэффициентов предприятия, которые дают комплексное представление о состоянии предприятия и тенденциях его развития с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития» [15, с. 32].
В.В. Бочаров заключает, что «финансовым анализом хозяйственной деятельности предприятия называется система методов и подходов, с помощью которых исследуется экономика предприятия, определяются резервы предприятия и вырабатываются управленческие решения наиболее эффективного и рационального их использования» [22, с. 17].
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев определяют финансовый анализ как анализ финансовых показателей, отражающих финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации [57, с. 26].
А.Г. Грязнова определяет «финансовый анализ как совокупность методов для определения имущественного и финансового положения предприятия в прошедшем периоде, а также его возможностей в будущих периодах» [32, с. 74].
О.В. Ефимова подчеркивает, что «финансовый анализ – это исследовательский процесс, где главной целью является определение наиболее достоверных оценок и прогнозов о будущих финансовых состояниях предприятия. Другими словами – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности» [36, с. 44].
Таким образом, современный финансовый анализ предназначен формировать основу для принятия управленческих решений, последствия которых станут заметны в будущем.
Основными функциями финансового анализа являются [31 c. 17]:
объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;
выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Основная цель финансового анализа – это оценка и диагностика финансового состояния предприятия для определения возможности увеличения эффективности его работы с помощью финансовой политики.
Финансовый анализ позволяет решать следующие задачи [20, с. 19]:
оценить и спрогнозировать изменения финансового состояния

2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АЛЕНКИНСКАЯ ПМК ФИЛИАЛ ОАО «МАРСПЕЦМОНТАЖ»

2.1. Общая характеристика предприятия

Аленкинская ПМК организована 01.04.1976 г. и входит в состав Открытого Акционерного Общества «Марспецмонтаж» на правах филиала.
Полное официальное наименование ‒ Аленкинская передвижная механизированная колонна филиал Открытого Акционерного Общества «Марспецмонтаж».
Сокращенное наименование предприятия ‒ Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж».
Юридический адрес: 424007, г. Йошкар-Ола, ул. Крылова, д. 53а.
Пройдя различные формы управления производством, с сентября 1992 г. ПМК вошла в состав АО Марспецмонтаж на правах цеховой структурной единицы, а с января 1996 г. является обособленным филиалом ОАО Марспецмонтаж, действует на основе утвержденного Обществом положения, имеет самостоятельный баланс и расчетный счет в банке. В январе 2011 г. к ПМК было присоединено Управление ПНР вместе с производственной базой.
Основным видом деятельности является: производство электромонтажных работ.
Специалисты Аленкинская ПМК выполняют:
— весь комплекс электромонтажных работ: внутреннее и наружное электроосвещение, монтаж электросилового оборудования, трансформаторных подстанций, низковольтных и высоковольтных кабельных линий, монтаж контактных сетей троллейбусных линий;
— пусконаладочные работы на: объектах животноводства и др. сельскохозяйственных объектах, объектах перерабатывающей промышленности и др. заводов, котельных (технология, электрика, КИПиА, ХВО), работающих на любом топливе в паровом и водогрейном режимах, системах вентиляции и кондиционирования воздуха с паспортизацией, вентиляционных систем, электрооборудовании, КИП и А, трансформаторных подстанциях с определением мест повреждения кабеля прожигом, канализационно-насосных станциях, оборудовании мясной, молочной и другой пищевой промышленности;
— технологическое обслуживание химводоподготовительного оборудования котельной, КИП и А котельных и др. объектов: расчет тома ПДВ (предельно-допустимых выбросов); расчет ПДС (предельно-допустимых сбросов); составление экологического паспорта предприятия; оформление разрешения на спецводопользование; приготовление титрованных химических растворов для химических анализов воды в котельных; периодический контроль за нормативом ПДВ; профилактические испытания действующего электрооборудования; сопротивление изоляции кабелей, проводов и электромашин; проверка наличия цепи в сети заземления; проверка сопротивления растекания заземляющего устройства; измерение тока однофазного короткого замыкания; монтаж оборудования перерабатывающей промышленности; монтаж средств КИП и А; режимно-наладочные испытания котельных; монтаж коммерческой группы учета тепловой энергии; подготовка сварщиков к аттестации на ответственные работы; аттестация сварщиков на ответственные работы; не разрушающий контроль сварных соединении (УЗК, рентгенография); разрушающий контроль сварных соединений (механические испытания); контроль битумных мастик; монтаж пожарно-охранной сигнализации; монтаж систем контроля управления доступом; монтаж систем связи; монтаж систем видеонаблюдения; монтаж систем качественного звука, речевых систем оповещения.
Уровень механизации Аленкинская ПМК повышается. Предприятие стремится использовать новые технологии и новые электроматериалы.
На конец 2015 г. Аленкинская ПМК располагало следующими механизмами и автотранспортом: а/машина бурильно-крановая БМ-302Б ГАЗ-

3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АЛЕНКИНСКАЯ ПМК ФИЛИАЛ ОАО «МАРСПЕЦМОНТАЖ»

3.1. Оценка финансового состояния с использованием рейтинговых оценок и моделей оценки вероятности банкротства предприятия

Произведена оценка финансового состояния Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» с помощью различных моделей и методик: А. Челышева, В.И. Макарьевой и Л.В. Андреевой, Дж. Конана и М. Гольдера, Г.В. Савицкой, дискриминантной модели финансовой устойчивости.
В таблице 35 представлена оценка платежеспособности Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» за 2011-2015 гг. с помощью модели А. Челышева (формула 5).
По данным табл. 35 на протяжении 2011-2015 гг. согласно модели А. Челышева платежеспособность Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» менялась следующим образом:
2011 г.: существуют некоторые проблемы с платежеспособностью, необходимы дальнейшие исследования;
2012 г.: предприятие считается неплатежеспособным;
2013 г.: предприятие считается платежеспособным;
2014 г.: существуют некоторые проблемы с платежеспособностью, необходимы дальнейшие исследования;
2015 г.: существуют некоторые проблемы с платежеспособностью, необходимы дальнейшие исследования.
В таблице 36 произведена оценка финансовой устойчивости Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» за 2011-2015 гг. с помощью методики В.И. Макарьевой и Л.В. Андреевой (формула 6).
По данным табл. 36 на протяжении 2011-2015 гг. согласно методики В.И. Макарьевой и Л.В. Андреевой можно судить об ослаблении финансовой устойчивости в 2011 г. и 2014-2015 гг.
В таблице 37 произведена оценка вероятности банкротства Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» за 2011-2015 гг. с помощью многофакторной модели Дж. Конана и М. Гольдера (формула 7).
В зависимости от значения результативного показателя (таблица 7) вероятность банкротства Аленкинская ПМК составляла:
2011 г.: 100 %;
2012 г.: 10 %;
2013 г.: 100 %;
2014 г.: 100 %;
2015 г.: 100 %.
Таким образом, согласно многофакторной модели Дж. Конана и М.Гольдера вероятность банкротства Аленкинская ПМК на протяжении 2011-2015 гг. оставалась достаточно высокой.
В таблице 38 произведена оценка финансовой устойчивости Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» за 2011-2015 гг. с помощью модели Г.В. Савицкой (формула 8).
По данным табл. 38 на протяжении 2011-2015 гг. согласно модели Г.В. Савицкой положение исследуемого предприятия достаточно устойчивое, так как значение Z меньше нуля.
В таблице 39 произведена оценка финансовой устойчивости Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» за 2011-2015 гг. с помощью дискриминантной модели финансовой устойчивости предприятия (формула 9).
По данным табл. 39 на протяжении 2011-2015 гг. согласно дискриминантной модели финансовой устойчивости предприятия положение исследуемого предприятия достаточно устойчивое, так как значение Kriz<Norm.
В заключение анализа обобщены результаты проведенного анализа по представленным методикам (таблица 40).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Определение успешности предприятия, его возможностей в текущем и будущих периодах невозможно без проведения финансового анализа и определения финансового состояния предприятия.
База исследования ‒ Аленкинская ПМК филиала АО Марспецмонтаж, занимающаяся производством электромонтажных работ. Произведенный финансово-экономический анализ позволил сделать следующие выводы.
С 2012 г. объемы выполненных работ Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» стабильно росли. В целом за четыре года объем выполненных работ увеличился на 21,30 %, что обусловлено ростом цен.
На протяжении 2011-2015 гг. предприятие увеличивало свои основные фонды преимущественно за счет покупки нового оборудования и транспортных средств, которые занимали наибольший удельный вес в структуре основных средств предприятия. Эффективность и интенсивность использования основных средств на конец анализируемого периода возросли: увеличился объем выполненных работ, приходящийся на рубль среднегодовой стоимости основных фондов, снизилась стоимость основных фондов, которые приходятся на одну денежную единицу выпущенной предприятием продукции, увеличилась прибыль на каждый руб. основных средств.
За анализируемый период среднесписочная численность персонала сократилась на 22 человека. В целом за анализируемый период результативность труда работников возросла, о чем свидетельствует увеличение производительности труда работников предприятия. Прибыль на одного работника за 2011-2015 гг. также увеличилась, что обусловлено увеличением рентабельности продаж предприятия и среднегодовой выработки на одного работника.
На конец анализируемого периода произошло увеличение себестоимости работ преимущественно за счет роста материальных затрат и затрат на оплату труда, которые занимали наибольшую долю в структуре производственной себестоимости. На конец анализируемого периода затратоемкость производства снизилась, о чем свидетельствует уменьшение показателя затрат на 1 рубль выполненных работ до 0,97 руб./руб.
Доходность предприятия увеличилась на конец анализируемого периода, что связано с ростом цен на выполняемые работы. На конец анализируемого периода усилился контроль предприятия над понесенными издержками, что отразилось на росте показателей рентабельности, эффективность использования средств предприятия снизилась.
Источники капитала Аленкинская ПМК за 2011-2015 гг. увеличились на 137,31 %, что обусловлено преимущественно ростом краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности. Финансирование деятельности исследуемого предприятия на протяжении 2011-2015 гг. осуществлялось преимущественно за счет неустойчивых пассивов.
В 2011-2015 гг. происходил рост имущества Аленкинская ПМК, который обусловлен увеличением запасов и дебиторской задолженности, являющимися преобладающими статьями в структуре имущества предприятия.
Ликвидность баланса Аленкинская ПМК на протяжении 2011-2015 гг. отличалась от абсолютной. Предприятие не могло погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов. Ликвидность и платежеспособность Аленкинская ПМК на конец анализируемого периода снизились: степень покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных обязательств предприятия сократилась, степень покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих обязательств предприятия уменьшилась, доля собственных средств в активах предприятия снизилась.
В 2011-2015 гг. положение Аленкинская ПМК неустойчивое. Собственного капитала не хватало для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществлялось за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности. Зависимость предприятия от внешних источников финансирования возросла.
На конец исследуемого периода произошло ослабление деловой активности предприятия, о чем свидетельствует замедление скорости оборота средств предприятия. Эффективность использования предприятием своих ресурсов несколько ухудшилась.
Рассмотрено практическое применение наиболее известных методов и методик оценки платежеспособности, финансовой устойчивости и риска банкротства: А. Челышева, В.И. Макарьевой и Л.В. Андреевой, Дж. Конана и М. Гольдера, Г.В. Савицкой, дискриминантной модели финансовой устойчивости, которое показало, что платежеспособность предприятия нарушена и есть риск банкротства.
Приоритетными направлениями улучшения финансового состояния Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж» являются: оптимизация запасов, усиление контроля и возврата дебиторской задолженности и оптимизация ее величины, разработка стратегии финансирования предприятия и оптимизация структуры капитала.
В рамках предложенных направлений произведен расчет общего норматива оборотных средств на основе расчета нормативов оборотных средств в производственных запасах и оборотных средств, направляемых на расходы будущих периодов, величина которых составила 12502 тыс. руб. и 79 тыс. руб. соответственно.
Определена предельная величина дебиторской задолженности, денежные средства на которую предприятие может отвлекать из оборота без ухудшения финансового состояния, в размере 16931 тыс. руб. Также составлен регламент управления дебиторской задолженностью в виде поэтапного руководства к действию по возврату дебиторской задолженности с целью поддержания оптимальной величины дебиторской задолженности.
Определен размер привлечения заемных средств и его влияние на устойчивость предприятия в зависимости от его доли в общей структуре финансирования предприятия. Для этого использовалось четыре метода: модель Дюпона, критерий минимизации средневзвешенной стоимости капитала WACC, метод EVA, финансовый рычаг, которые позволили оценить структуру финансирования предприятия в зависимости от эффективного использования капитала, затрат на привлечение всех видов капитала, добавленной экономической стоимости, обеспечения требуемой финансовой устойчивости предприятия.
В сложившихся условиях оптимальная структура финансирования сдвинулась в сторону собственного капитала. Среди причин этого следует выделить меньшие риски собственного капитала по сравнению с заемным, уменьшение объемов привлеченного капитала, рост добавленной экономической стоимости.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий составлен прогнозный баланс и отчет о финансовых результатах, на основании которых рассчитаны основные финансовые показатели деятельности предприятия. Выручка от продаж в прогнозном периоде возрастет до 158778 тыс. руб., прибыль от продаж до 5096 тыс. руб., чистая прибыль до 2839 тыс. руб. Повысится степень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, о чем свидетельствует рост коэффициента текущей ликвидности до 1,37 и коэффициента финансовой устойчивости до 0,41. Эффективность использования ресурсов предприятия возрастет, о чем свидетельствует рост показателей оборачиваемости. В прогнозном периоде происходит высвобождение средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов в размере 18569 тыс. руб. Рентабельность активов предприятия возрастает в прогнозном периоде до 5,62 %, рентабельность деятельности до 1,85 %.
Внедрение предложенных мероприятий будет способствовать улучшению финансового состояния Аленкинская ПМК филиал ОАО «Марспецмонтаж».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) «О несостоятельности (банкротстве)» // СПС «Консультант Плюс»
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 29.12.2015) // СПС «Консультант Плюс»
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016) // СПС «Консультант Плюс»
4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 29.12.2015) // СПС «Консультант Плюс»
5. Агекян, Л.С. Содержание анализа финансового состояния организации и решения, принимаемые на его основе / Л.С. Агекян // Молодой ученый. ‒ 2015. ‒ №4. ‒ С. 329-331
6. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева. ‒ М.: КноРус, 2014. ‒ 688 с.
7. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Под ред. В.А. Белобородовой. ‒ М.: Финансы и статистика, 2014. – 420 с.
8. Аверина, О.И. Анализ эффективности бизнеса: критерии оценки / О.И. Аверина // Международный бухгалтерский учет. ‒ 2013. ‒ № 41. – С 38-46
9. Антикризисное управление: учебник / Под ред. проф. Э.М. Короткова. ‒ М.: ИНФРА-М, 2011. – 480 с.
10. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева. ‒ М.: КноРус, 2014. ‒ 688 с.
11. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Под ред. В.А. Белобородовой. ‒ М.: Финансы и статистика, 2014. – 420 с.
12. Агафонов, В.А. Банкротство. Инструмент приобретения контроля над предприятием / В.А. Агафонов. – М.: Лаборатория книги, 2011. – 380 с.