Финансовая устойчивость организации ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво»

Description

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ, АНАЛИЗА И ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ 10
1.1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 10
1.2. ИССЛЕДОВАНИЕ ВНУТРЕННИХ И ВНЕШНИХ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ 18
1.3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 25
1.3.1. МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 25
1.3.2. МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ СТРАТЕГИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ 32
2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО» 45
2.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО» И ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ВНУТРЕННИХ И ВНЕШНИХ ФАКТОРОВ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 45
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ 66
2.3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО» 78
2.3.1. ОЦЕНКА ТЕКУЩЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 78
2.3.2. ОЦЕНКА СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 87
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО»
3.1. ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ТЕКУЩУЮ И СТРАТЕГИЧЕСКУЮ ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ МАТЕМАТИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ
3.2. ПРОЕКТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОИЗВОДСТВО ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО», ПОЗВОЛЯЮЩИЙ ВЛИЯТЬ НА КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ 112
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 131
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 136
ПРИЛОЖЕНИЯ 144

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Сегодня в условиях, когда экономика страны характеризуется общей нестабильностью, вопрос обеспечения финансовой устойчивости организаций особенно актуален.
Современная экономическая ситуация в России характеризуется ухудшением инвестиционного климата, спадом промышленного производства и, как следствие, ужесточением кредитных отношений. Все эти явления со временем приводят к несостоятельности хозяйствующего субъекта.
Для того чтобы выжить в условиях рынка, предприятие должно преодолевать кризисные моменты в развитии. Поэтому для любого предприятия важной задачей является поддержание и повышение уровня финансовой устойчивости, который может зависеть от функционирующей отрасли, ее экономической политики, положения на рынке и многих других аспектов.
Глобальный финансовый кризис внес свои коррективы в развитие, как всего рынка алкогольной продукции, так и сегмента пива. В связи с этим актуальной задачей игроков рынка алкогольной продукции стало не просто повышение эффективности своей деятельности и внедрении инновационных решений, а сохранение и укрепление своих позиций в условиях экономического кризиса, а также удержание и расширение своих конкурентных преимуществ в условиях снижающейся покупательской способности.
Когда нарушается финансовая устойчивость организации, функционирование бизнеса ставится под угрозу. Поэтому оценка финансовой устойчивости занимает одно из центральных мест в анализе финансового состояния организации. Также анализ финансовой устойчивости играет важную роль при определении целесообразности инвестирования в предприятие, определения путей его развития.
Организация в своем развитии претерпевает множество этапов и преодолевает множество трудностей. Внешняя среда постоянно изменяется, поэтому и предприятие должно меняться, с четким вектором развития вверх. А для этого требуется построение финансово устойчивой системы, сочетающей в себе множество элементов и учитывающей большое количество факторов.
Устойчивая система сохраняет конкурентоспособность своей продукции в течение длительного времени, и даже в случае кратковременной потери конкурентоспособности и, соответственно, потери устойчивости, система возвращается в прежнее равновесное состояние.
Потенциал устойчивости формируется на основе обновление ассортимента продукции, создания современного производства, которое может обеспечить восстановление устойчивого состояния.
Финансовая устойчивость является основой финансово-экономической стабильности функционирования организации и ее развития в долгосрочной перспективе.
Определение сущности финансовой устойчивости, факторов, на нее влияющих и механизмов повышения ее показателей в настоящее время представляет не только теоретический, но и значительный практический интерес. Поэтому в России в условиях нестабильности экономики, проблема обеспечения устойчивости предприятий особенно актуальна и требует детального изучения.
Степень изученности проблемы. Вопросы сущности финансовой устойчивости предприятий, методические аспекты оценки финансовой устойчивости и прогнозирования, а также пути ее повышения нашли отражение в трудах многих отечественных и зарубежных ученых, таких как И.А. Бланк, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, А.А. Канке, И.П. Кошевая, И.А. Либерман, В.А. Одинцов, М.М. Берри, А.А. Григорян, Ю.А. Лукаш, М.Н. Павленков, Е.А. Федорова и других, работы которых посвящены вопросам финансового анализа и менеджмента.
Несмотря на значительную проработку проблемы финансовой устойчивости, не акцентировано должное внимание на исследовании факторов, влияющих на текущую и стратегическую финансовую устойчивость, а также устойчивость функционирования и развития предприятия.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является научно-методическое обоснование повышения финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» на основе экономического анализа и математического моделирования и управления факторами текущей и стратегической финансовой устойчивости предприятия.
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
— обобщены научные взгляды на понятие финансовой устойчивости организации;
— исследованы внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации, выделены факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации в краткосрочном и долгосрочном периоде;
— сформирован порядок анализа текущего состояния финансовой устойчивости и стратегического состояния финансовой устойчивости организации;
— оценено влияние внутренних и внешних факторов на финансовую устойчивость ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво»;
— проведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия;
— проведено исследование состояния текущей и стратегической финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво»;
— определены основные факторы, влияющие на текущую и стратегическую финансовую устойчивость исследуемого предприятия на основе математического моделирования;
— разработан проект инвестирования в производство ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво», позволяющий влиять на ключевые факторы финансовой устойчивости предприятия с целью ее повышения.
Предмет и объект исследования. Объектом исследования является финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта.
Предметом исследования является повышение финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта на основе выделения факторов, влияющих на ее изменения в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Теоретико-методологической базой исследования являются работы отечественных и зарубежных ученых, посвященные исследованию различных теоретических и методических аспектов финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов, законодательные и нормативные акты РФ, результаты исследований экономистов, опубликованных в периодической печати и сети Интернет.
Для решения поставленных задач использованы следующие методы: метод наблюдения, документирование, изучение специализированной литературы, горизонтальный и вертикальный анализ, методы сравнительного анализа, группировки данных, логического обобщения, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ, графический метод, методы расчета интегральных показателей, экономико-математические методы исследования, метод прямого счета при выполнении прогнозных расчетов.
Информационную базу исследования составили финансовые отчеты ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» за 2011-2015 гг.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в научно-методическом обосновании основных направлений повышения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, направленных на обеспечение стратегической устойчивости, базирующейся на высоком уровне текущей устойчивости.
В диссертационном исследовании получены следующие наиболее существенные научные результаты:
— уточнено определение понятия финансовой устойчивости в разрезе устойчивости функционирования и развития предприятий;
— выявлены и систематизированы факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации в краткосрочном и долгосрочном периоде, что дает возможность на основе данных факторов сформулировать направления дальнейшего роста финансовой устойчивости предприятия;
— сформирован порядок анализа текущего состояния финансовой устойчивости и стратегического состояния финансовой устойчивости организации, который определяет качественную характеристику устойчивости функционирования и развития предприятия;
— определена зависимость между показателями финансовой устойчивости и факторами текущей и стратегической финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» с учетом особенностей ее деятельности;
— предложен и разработан проект инвестирования в производство ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво», обеспечивающий стратегическую финансовую устойчивость предприятия, базирующуюся на высоком уровне текущей финансовой устойчивости.
Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы состоит в возможности применения разработок и выводов при оценке уровня финансовой устойчивости и выбора вариантов управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости в конкурентной среде пивоваренных компаний.
Структура и объем диссертационной работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, раскрывающих ее основное содержание, заключения, списка использованной литературы и приложений. Диссертационная работа изложена на 143 страницах текста, содержит 51 таблицу, 22 рисунка и 18 приложений. Список использованной литературы включает 89 источников.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ, АНАЛИЗА И ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ

1.1. Понятие финансовой устойчивости организации

В настоящее время особую актуальность получили проблемы поддержания и повышения устойчивости организаций, что вызвано как финансовым кризисом, так и глобализацией экономического пространства, что приводит к увеличению числа угроз в виде нестабильности финансовых рынков, аномальных вариаций цен и пр. В создавшихся условиях предприятия столкнулись с необходимостью обеспечения безопасности и устойчивости своего развития.
Устойчивость – один из ключевых аспектов любой организации – следует рассматривать как в отношении развития, так и в отношении функционирования. Под устойчивостью хозяйствующего субъекта понимается ее жизнеспособность, которая определяется как «способность к жизни и развитию».
Понятие устойчивости неразрывно связано не только с термином «функционирование», но и с термином «развитие», поскольку в отсутствие развития, способного подстроить систему под изменяющиеся условия функционирования, само функционирование может оказаться под угрозой. Организация, обладающая свойством устойчивости, способна к функционированию и развитию в своем конкретном окружении.
Следуя логике вышеуказанных форм существования организации, целесообразно общую устойчивость организации рассматривать как единство устойчивости функционирования и устойчивости ее развития.
Функционирование организации представляет собой, прежде всего, оперативное поддержание ее деятельности, сохранение функций, определяющих ее целостность. Следовательно, в этом случае нужно рассматривать краткосрочную устойчивость организации – текущую устойчивость, которая характеризует способность организации своевременно выявлять изменения внешних и внутренних факторов, влияющих на функционирование организации, и оперативно адаптироваться к воздействиям этих изменений. Следовательно, текущую устойчивость организации можно определить как «ее способность сохранять свое финансовое, производственное, технологическое и иное состояние после воздействия какого-либо возмущения».

Рис. 1.1 Содержание общей устойчивости организации

Стратегическая устойчивость организации характеризует устойчивость ее развития как процесс непрерывного перехода организации как системы под воздействием внешних возмущений и управленческих решений из менее эффективного состояния в более эффективное, осуществляемый в прогрессивном направлении, интенсивном режиме и в соответствии со

2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО»

2.1. Общая характеристика ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» и оценка влияния внутренних и внешних факторов на финансовую устойчивость предприятия

Пивоваренная компания «Наше пиво» одно из немногих предприятий в России, которое выпускает непастеризованное пиво и квас натурального брожения.
Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «Пивоваренная компания «Наше пиво».
Краткое наименование предприятия: ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво».
Юридический адрес ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво»: 425200, Россия, Республика Марий Эл, пгт. Медведево, ул. Чехова, 24 а.
ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» начало свою деятельность в 2000 г. и вышла на рынок республики Марий Эл с продукцией под собственной торговой маркой. В то время годовой объем выпуска продукции составлял 400 тыс. дал.
Прошло 15 лет, и сегодня, ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» ‒ это активно развивающееся производственное предприятие с годовым объемом выпуска более 700 тыс. дал пива и 150 тыс. дал кваса в год с современным оборудованием и сплоченным коллективом из 120 человек.
Успех работы предприятия основан на его неизменных принципах:
— производство только натуральной продукции. Продукции ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» не подлежит пастеризации, в ее состав не входят химические добавки;
— предприятие строит долгосрочную стратегию развития;
— предприятие дорожит своей репутацией, ее работа основана на честности и открытости с партнерами.
Объем реализации продукции ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» за 2011-2015 гг. представлен на рисунке 2.1.
Рис. 2.1 Динамика объемов реализации продукции ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» за 2011-2015 гг., тыс. литров

В таблице 2.1 представлены основные экономические показатели деятельности ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» за 2011-2015 гг.
Таблица 2.1
Динамика основных экономических показателей деятельности ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» за 2011-2015 гг.
Показатели Годы Отклонение
2015 г.-2011 г.
2011 2012 2013 2014 2015 абс. отн.,%
1. Выручка от продажи, тыс. руб. 117482 147402 174992 200870 214094 96612 82,24
2. Полная себестоимость продаж, тыс. руб. 117896 135913 154320 169337 185947 68051 57,72
3. Затраты на 1 руб. выручки от реализации, руб./руб. 1,00 0,92 0,88 0,84 0,87 -0,13 -13,45
4. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. -414 11489 20672 31533 28147 28561 ↑ ~ в 68 раз
5. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. -2120 6739 7723 17334 8086 10206 ↑ ~ в 4 раза

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ПИВОВАРЕННАЯ КОМПАНИЯ «НАШЕ ПИВО»

3.1. Формирование системы факторов, влияющих на текущую и стратегическую финансовую устойчивость предприятия на основе математического моделирования

Результаты, полученные в ходе проведения анализа финансовой устойчивости исследуемого предприятия в разрезе текущей и стратегической финансовой устойчивости создают базу для разработки совершенствования управления финансовой устойчивостью ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво».
Ранее были сформулированы факторы, влияющие на текущую и долгосрочную финансовую устойчивость предприятий.
Стоит задача определения значимых факторов непосредственно для ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво», которые влияют на финансовую устойчивость и эффективность деятельности предприятия в текущем и долгосрочном периодах.
Для решения данной задачи применен метод корреляционного и регрессионного анализа, которые широко применяются для выявления вида и формы причинных явлений.
Целью корреляционно-регрессионного анализа является получение небольшого числа ключевых, наиболее значимых факторов, определяющих возможности устойчивого функционирования и развития исследуемого предприятия как в текущий момент времени, так и на ближайшую и более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Применение данных методов позволяет выявить тесноту и направление взаимосвязи изучаемых показателей и сформировать выводы о воздействии того или иного фактора на результирующую величину.
Проведение корреляционно-регрессионного анализа осуществлялось в несколько этапов:
1. Определение результирующего показателя служащего основным индикатором текущей и стратегической финансовой устойчивости предприятия.
2. Выделение ключевых факторов текущей и стратегической финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво».
3. Построение системы исследуемых показателей, которая представляет собой результирующий и факторные показатели текущей и стратегической финансовой устойчивости, выстроенные в соответствии с предложенной системой.
4. Построение матрицы коэффициентов парной корреляции, позволяющей оценить тесноту и направления связи (прямая или обратная зависимость) между изучаемыми переменными.
5. Определение множественных коэффициентов корреляции, служащих мерой связи одной переменной с совместным действием всех остальных показателей.
6. Проверка значимости и мультиколлинеарности полученных данных.
7. Проведение регрессионного анализа, построение и оценка регрессионной модели.
8. Проверка значимости регрессионных коэффициентов на основе t-статистики.
9. Интерпретация полученных результатов.
Для корреляционно-регрессионного анализа использован пакет «Анализ данных» офисного приложения Microsoft Excel.
Основа финансовой устойчивости предприятия, как текущей, так и стратегической – прибыльная деятельность, то есть наличие прибыли в определенных размерах. В этом случае предприятие имеет возможность расплачиваться с поставщиками сырья и услуг, с кредиторами, пополнять оборотные средства, финансировать свою деятельность, осваивать выпуск

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенных исследований сформулированы следующие выводы.
1. Обобщение различных подходов к понятию «финансовая устойчивость» организации позволяет заключить, что финансовую устойчивость необходимо рассматривать как комплексное понятие, отражающее такое финансовое положение организации, которое позволяет ей стабильно и бесперебойно функционировать и развиваться, оставаясь при этом ликвидной, платежеспособной и инвестиционно-привлекательной организацией.
Повышение текущей и стратегической финансовой устойчивости является одной из актуальных проблем функционирования и развития предприятий.
2. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности, на нее влияет огромное многообразие факторов. Рациональное управление внутренними факторами и учет влияния внешних факторов способствует повышению финансовой устойчивости предприятий.
Выделение факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации в краткосрочном и долгосрочном периоде, важно с позиций выбора управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости в конкурентной среде пивоваренных компаний.
3. Изучение экономической литературы позволило выделить различные подходы к анализу финансовой устойчивости предприятий, на основании которых сформирован порядок анализа текущего состояния финансовой устойчивости и стратегического состояния финансовой устойчивости организации, который позволяет определить качественную характеристику устойчивости функционирования и развития предприятия.
4. В качестве базы исследование выбрано ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» ‒ динамично развивающаяся компания по производству пива, кваса, безалкогольных напитков и минеральной воды.
Оценка влияния внутренних и внешних факторов на финансовую устойчивость исследуемого предприятия показала, что отрицательно на конкурентоспособность и устойчивость функционирования предприятия сказывается изменение политики государства в области регулирования производства и реализации пива на территории Российской Федерации: повышение акцизов на алкогольную продукцию, ограничения, налагаемые на производство, продажи и рекламу; значительное ужесточение конкурентной борьбы; замедление темпов роста пивоваренной отрасли; снижение платежеспособного спроса; снижение объема потребляемой продукции; изменение цен на сырье; увеличение затрат на производство; цен на коммунальные услуги и топливо.
Для преодоления негативных факторов и поддержания своих позиций предприятие прилагает максимум усилий, в частности с помощью реорганизации системы продаж и укрепления партнерских отношений с дистрибуторами, развитие сбытовых подразделений, оптимизацию сырьевых и прочих затрат, внедрение новых видов продукции, совершенствование системы управления и др.
5. Анализ финансового состояния ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» показал, что предприятие утратило возможность вовремя и в полном объеме погашать свои долги. В ближайшие шесть месяцев предприятию не удастся восстановить платежеспособность. Произошедшее замедление возврата дебиторской задолженности, в случае задержки платежей, может усугубить ситуацию. В то же время предприятие способно получать стабильную достаточную норму прибыли на вложенный капитал.
6. Проведенное исследование состояния текущей и стратегической финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания «Наше пиво» показало, что предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью в краткосрочной перспективе.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // СПС «Консультант Плюс»
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 03.07.2016) // Консультант-плюс
3. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 03.07.2016) // СПС «Консультант Плюс»
4. Абрамов, А.Е. Финансовый менеджмент. Практикум / А.Е. Абрамов. – М.: Академия, 2013. – 386 с.
5. Абрютина, М.С. Финансовый анализ. Учебное пособие / М.С. Абрютина. – М.: Дело и сервис, 2011. – 495 с.
6. Абрютин, Д.А. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Д.А. Абрютин, М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2012. – 515 с.
7. Барри, М.М. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации / М.М. Барри // Мир науки. ‒ 2015. ‒ № 2. ‒ С. 1-8
8. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник / Л.Е. Басовский. – М.: Инфра-М, 2016. – 650 с.
9. Безручко, А.С. Совершенствование методики оценки финансовой устойчивости организации в целях прогнозирования банкротства / А.С. Безручко, О.А. Герасименко // Молодой ученый. ‒ 2016. ‒ №6. ‒ С. 397-401
10. Барабанов, А.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / А.И. Барабанов. – М.: КноРус, 2013. – 610 с.
11. Берзон, Н. И. Финансовый менеджмент. Учебник / Н.И. Берзон, Н.Н. Николашина, Л.А. Тюгай. – М.: Академия, 2014. – 544 с.
12. Бланк, И.А. Управление финансовой безопасностью предприятия / И.А. Бланк. – М.: SmartBook, 2013. – 450 с.
13. Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. – М.: