Финансовая устойчивость ОАО Марбиофарм

Description

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ 8
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации 8
1.2 Методические основы анализа финансовой устойчивости организации 17
1.3 Управление финансовой устойчивостью предприятия 31
2 ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОАО «МАРБИОФАРМ» 43
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия 43
2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия 51
2.3 Особенности управления финансовой устойчивостью предприятия 66
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МАРБИОФАРМ» 80
3.1 Разработка и обоснование финансового плана развития предприятия 80
3.2 Разработка и обоснование проекта повышения финансовой устойчивости предприятия 90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 104
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 109

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Финансовая устойчивость во многом определяет финансовую независимость организации.
Финансовая устойчивость является показателем платежеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и ее оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.
Финансовую устойчивость предприятия, соотношение собственных и заемных средств характеризуют коэффициенты структуры капитала. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. После финансового кризиса сократилась доступность и возросла стоимость заемного финансирования.
Особое внимание в этих условиях стоит уделить анализу ликвидности и финансовой устойчивости, учитывая их при принятии решений по снижению долговой нагрузки и пересмотру инвестиционной программы. При этом тотальное сокращение расходов ограничивает стратегические возможности и перспективы, не позволяя создавать основу будущих денежных потоков и увеличивать период получения избыточной прибыли. От принимаемых сегодня финансовых решений зависит будущее предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Наличие финансовых ресурсов, их эффективное использование, оптимальное соотношение структуры источников их формирования определяют рыночную и финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность и ликвидность, деловую активность и конкурентоспособность.
Таким образом, тема исследования является актуальной.
Объектом исследования является ОАО финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Марбиофарм».
Предметом исследования выступают платежеспособность и финансовая устойчивость исследуемой организации.
Целью работы выступает разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости ОАО «Марбиофарм».
В связи с поставленной целью, можно выделить следующие задачи исследования:
— дать понятие и исследовать сущность финансовой устойчивости организации;
— изучить методические основы анализа финансовой устойчивости организации;
— исследовать вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия;
— дать общую характеристику деятельности ОАО «Марбиофарм»;
— провести финансовый анализ деятельности предприятия ;
— изучить особенности финансовой устойчивостью предприятия ;
— разработать и обосновать финансовый плана развития предприятия ;
— разработать и обосновать проект повышения финансовой устойчивости предприятия.
При подготовке работы использовались законы Российской Федерации, монографии российских экономистов и управленцев, касающихся финансового менеджмента, статьи в официальных экономических журналах, методические разработки о проблемах финансового стратегического управления, а также текущие материалы и отчетность ОАО «Марбиофарм» в 2010-2012 годы.
Теоретическую и методологическую базу исследования составили труды авторов в области управления финансами. В процессе исследования использовались Устав предприятия, штатное расписание, должностные инструкции, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, приложения к бухгалтерскому балансу и другие первичные документы.
В процессе исследования применялись общие методы научного познания. В том числе, методы эмпирического исследования (наблюдение, сравнение, измерение, эксперимент), методы теоретического исследования, а также абстрагирование, анализ и синтез, индукция и дедукция.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости организации

Одной из функций управления финансами организаций является обеспечение ее ликвидности и финансовой устойчивости. Ликвидность организации означает, что она способна в установленные сроки и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. Определение финансовой устойчивости предприятия и ее границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в современных условиях, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами, и резервами [12, c.34].
Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует современным требованиям рынка и отвечает потребностям предприятия.
Существуют различные трактовки финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия.
Например, А.Д. Шеремет и М.И. Баканов отмечают, что «финансовое состояние характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников…, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств» [15, с.288].
По мнению этих авторов, финансовое состояние проявляется «в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет» [15, с.286].
Одновременно с этим подчеркивается, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, выступает гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности: как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Исходя из содержания определения финансового состояния, данного М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом, можно сделать следующий основополагающий вывод, что финансовое состояние предприятия выражается в следующем:
— рациональность структуры активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников;
— эффективность использования имущества и рентабельность продукции;
— степень его финансовой устойчивости;
— сохранение необходимого уровня ликвидности и платежеспособности предприятия.
При этом следует обратить внимание, что, по мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия [81, с. 139].
Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия в зависимости от степени его финансовой устойчивости.
2 ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «МАРБИОФАРМ»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

Открытое акционерное общество «Марбиофарм» является юридическим лицом и действует на основании и в соответствии с Уставом Общества и действующим законодательством Российской Федерации. Общество учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 01.07.1992 г. №721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», зарегистрировано постановлением Госкомимущества Республики Марий Эл от 04.12.1992 № 80а, является правопреемником Марийского производственного биофармацевтического объединения «Марбиофарм» и Марийского биофармацевтического открытого акционерного общества «Марбиофарм», Марийского биофармацевтического открытого акционерного общества «ICN Марбиофарм», Биофармацевтического открытого акционерного общества «Ай Си Эн Марбиофарм», Открытого акционерного общества «Фармстандарт-Марбиофарм».
Полное фирменное наименование Общества на русском языке:
Открытое акционерное общество «Марбиофарм».
Сокращенное фирменное наименование на русском языке:
ОАО «Марбиофарм».
Полное фирменное наименование Общества на английском языке:
Public Joint Stock Company «Marbiopharm».
Сокращенное фирменное наименование на английском языке:
JSC «Marbiopharm».
Место нахождения и почтовый адрес Общества: 424006, г. Йошкар-Ола, ул. К. Маркса, д. 121.
Структура сбыта продукции ОАО «Марбиофарм» по регионам России представлена на рисунке 2.1.
ОАО «Марбиофарм» ориентируется на регионы с наибольшими объемами реализации.
Рисунок 2.1 — Структура сбыта продукции ОАО «Марбиофарм»
по регионам России

В основном сбыт приходится на крупные города и районы страны: г. Москва, Кировская область, Чувашия, г. Казань, г. Нижний Новгород. Продукцию ОАО «Марбиофарм» можно встретить в странах ближнего и дальнего зарубежья, возрастает доля экспортной продукции предприятия.
Клиентов привлекает высокое качество продукции, ее широкий ассортимент, гарантия свежести и приемлемые отпускные цены. В заключении можно отметить, что на предприятии ведется постоянная работа по расширению географии реализации продукции.
В настоящее время для сохранения и роста объема продаж и рыночной доли в отрасли ОАО «Марбиофарм» целесообразно обслуживать все возможные сегменты рынка, сосредоточив основные усилия на постоянных и потенциальных потребителях.
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МАРБИОФАРМ»

3.1 Разработка и обоснование финансового плана развития предприятия

Логика построения финансовой стратегии ОАО «Марбиофарм» может быть двоякой: ресурсной (идущей от ресурсов к их реализации) или целевой (от целей к ресурсам для их реализации) и зависит от приоритетов, принятых при формировании общей стратегий предприятия.
Целевой способ построения финансовой стратегии предполагает конечную корректировку объема задач в зависимости от финансового ресурсного потенциала, что и определяет повышенную трудоемкость данного метода.
Соответственно, целесообразно использовать при разработке финансовой стратегии корпорации ресурсный способ построения. Следовательно, отправной точкой при построении финансовой стратегии является финансовый ресурсный потенциал.
Финансовый ресурсный потенциал – это максимальная возможная сумма привлекаемых и мобилизуемых ликвидных активов предприятия, в определенный период времени для повышения эффективности производства, достижения определенных финансовых результатов, формирования доходов, получения прибыли и многих других аспектов.
Другими словами – это сумма средств, которую компания может привлечь и мобилизовать в определенный срок. При расчете финансового ресурсного потенциала учитывается не только данные актива компании, но и экономические величины – возможность привлечения средств.
Ориентация на стратегические цели развития ОАО «Марбиофарм» предполагает разработку не только оперативных и текущих, но и перспективных финансовых планов, определяющих ресурсный потенциал.
При всем разнообразии стратегий в своей практической деятельности предприятиям часто недостаточно следовать какой-то одной эталонной стратегии ввиду постоянного усложнения системы рыночных отношений и повышения требований к качественным характеристикам распределения, ускорения научно – технического прогресса в коммуникациях, внедрения в практику работы предприятий ЭВМ последних поколений и т.п.
При выборе нескольких стратегий ОАО «Марбиофарм» сталкивается как минимум с одной из проблем:
1) проблема обеспеченности ресурсами для реализации одновременно нескольких стратегий;
2) проблема противоречивости между собой отдельных стратегий.
Предложенная в рамках исследования модель определения финансовых стратегических приоритетов ОАО «Марбиофарм» представлена на рисунке 3.3.

Рисунок 3.3 — Имитационная модель определения финансовых
стратегических приоритетов ОАО «Марбиофарм»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объектом исследования является ОАО «Марбиофарм». По итогам проведенного анализа финансово-экономических показателей деятельности ОАО «Марбиофарм» можно сделать следующие выводы. Объем производства продукции ОАО «Марбиофарм» вырос за исследуемый период на 101777 тыс. руб. или на 15,68% до 750955 тыс. руб. по итогам 2012 года. Рост объемов производства продукции, работ и услуг в отчетном периоде связан с увеличением масштабов производства продукции, увеличением заказов от контрагентов, покупателей, заказчиков.
Общая величина основных производственных фондов ОАО «Марбиофарм» в 2010-2012 годы увеличилась на 7860 тыс. руб. или на 8,03% до уровня 105737 тыс. руб. по итогам 2012 года. Увеличение основных производственных фондов в исследуемом периоде произошло за счет роста стоимости зданий и транспортных средств, несмотря на уменьшение стоимости сооружений, машин и оборудования и производственного инвентаря.
За анализируемый период прирост валюты баланса ОАО «Марбиофарм» в абсолютном выражении составил 24078 тыс. руб., относительный рост составил +6,25%. Общая величина валюты баланса составила 409347 тыс. руб. по итогам 2012 года.
Структура актива баланса на последнюю отчетную дату выглядит следующим образом: внеоборотные активы составляют 30,87%, оборотные активы составляют 69,13% соответственно.
Внеоборотные активы предприятия уменьшились за 2010-2012 гг. на 1571 тыс. руб. (-1,23%) до 126353 тыс. руб. по итогам 2012 года. Наибольший удельный вес в данной статье баланса занимают основные средства, причем их удельный вес увеличился с 76,51% в 2010 году до 83,68% по итогам 2012 года.
Оборотные активы предприятия увеличились за 2010-2012 гг. на 25649 тыс. руб. (+9,97%) до 282994 тыс. руб. по итогам 2012 года.
Наибольший удельный вес в данной статье баланса занимают дебиторская задолженность (49,12% по итогам 2012 года) и запасы (49,8% по итогам 2012 года).
Таким образом, структура активов анализируемого предприятия в целом имеет не совсем оптимальную структуру, так как оборотные (монетарные) активы превышают внеоборотные (немонетарные) активы.
Пассивы ОАО «Марбиофарм» в 2012 году сформировались следующим образом: собственный капитал – 130529 тыс. руб. (31,89%), долгосрочные обязательства – 71396 тыс. руб. (17,44%), краткосрочные обязательства – 207422 тыс. руб. (50,67%).
Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет сделать вывод о негативных тенденциях в работе предприятия в отчетном периоде. Зависимость организации от заемных источников остается высокой на протяжении всего исследуемого периода. Собственный капитал растет медленнее заемного, вследствие чего растет зависимость от внешних источников капитала.
В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что на протяжении всего периода исследования деятельность ОАО «Марбиофарм» приносила наибольшую прибыль от продаж в 2012 году. Однако основные показатели рентабельности деятельности ОАО «Марбиофарм» в 2010-2012 гг. снижаются, то есть эффективность деятельности предприятия также снижается.
Это связано с опережающим ростом прочих расходов, которые сводят на нет рост прибыли от продаж в 2010-2012 гг.
Поэтому балансовая и чистая прибыль в 2010-2012 гг. значительно снижается. По итогам работы за 2012 г. ОАО «Марбиофарм» получена чистая прибыль в размере 1668 тыс. руб., ее размер вырос на 119 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом, однако снизился на 9134 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.
По результатам диагностики банкротства организации можно сделать следующие выводы. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода не соответствовало нормативному ограничению, более того снизилось с 1,43 в 2010 году до 1,36 по итогам 2012 года.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами имел отрицательное значение в 2010 году (-0,002) и в 2011 году (-0,032), затем вырос до 0,015 по итогам 2012 года, однако так и не достиг норматива (≥0,1).
Следовательно, баланс ОАО «Марбиофарм» в целом нельзя признать полностью удовлетворительным.
По итогам анализа показателей рентабельности и оборачиваемости капитала ОАО «Марбиофарм» за 2011-2012 гг. можно сделать вывод, что несмотря оборачиваемость и рентабельность деятельности предприятия в отчетном периоде снижается.
Размер среднемесячной выручки от реализации продукции в ОАО «Марбиофарм» вырос за исследуемый период на 8481,42 тыс. руб. до уровня 62579,58 тыс. руб. по итогам 2012 года.
Численность работников предприятия по итогам 2012 году составляет 807 человек.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам снизился за 2010-2012 годы на 0,06 до уровня 1,7 по итогам 2012 года, что говорит о некотором снижении задолженности организации перед банками.
Коэффициент задолженности другим организациям снизился за 2010-2012 годы с 2,5 до 2,28, что также является позитивным моментом.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности) снизился за исследуемый период с 1,43 до 1,36 по итогам 2012 года.
Сумма собственного капитала в обороте выросла за исследуемый с -612 тыс. руб. до 4176 тыс. руб., что является позитивным моментом. Таким образом, собственный капитал в обороте у ОАО «Марбиофарм» по итогам 2012 года имеется.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) незначительно уменьшился за исследуемый период с 0,33 в 2010 году до 0,32 по итогам 2012 года и не соответствовал нормативному ограничению (≥0,5), то есть предприятие сильно зависит от заемных источников средств.
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами ОАО «Марбиофарм» снизился за исследуемый, что является негативным моментом.
Коэффициент оборотных средств в производстве снизился за исследуемый период с 3,54 до уровня 2,26 по итогам 2012 года.
Рентабельность оборотного капитала снизилась за исследуемый период с 4% в 2010 году до 1% по итогам 2012 года.
За исследуемый период значение показателя рентабельности продаж не изменилось и составило 16%.
Таким образом, состояние ОАО «Марбиофарм» в отчетном периоде можно охарактеризовать негативно, так как основные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия не соответствуют нормативу, хотя и показали рост в 2010-2012 гг.
Для повышения финансовой устойчивости ОАО «Марбиофарм» необходимо повысить увеличить величину собственного капитала и соответсвенно значение СОС (собственных оборотных средств), которое в 2010-2011 гг. имело отрицательную величину.
Этого можно добиться, увеличив величину собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Увеличение собственного капитала также положительно скажется на всех показателях финансовой устойчивости. Таким образом, мероприятия по повышению финансовой устойчивости ОАО «Марбиофарм» сводятся к увеличению чистой прибыли предприятия, часть которой может быть направлена на увеличение наиболее ликвидных активов, а другая часть – на увеличение собственного капитала предприятия.
В этой связи в рамках исследования предлагается реализация инвестиционного проекта, который значительно увеличит чистую прибыль предприятия и, как следствие, повысит финансовую устойчивость за счет вложения ее части в ликвидные активы, а также собственный капитал предприятия в виде нераспределенной прибыли. По результатам стратегического и финансового анализа, проведенного в заключительной главе исследования, для ОАО «Марбиофарм» рекомендуется разработка и реализация бизнес-плана по производству новых видов продукции.
Разработанный проект по переработке лекарственных растений позволит увеличить объём продаж предприятия, закончить разработку нового ассортимента продукции (до 100 видов), создать новые рабочие места (до 50 сезонных заготовителей сырья), получить чистую прибыль 1055 тыс. рублей уже в 2014 г. (в 2015 г. ежеквартальная прибыль составит не менее 1000 тыс. руб.).
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Абрютина, М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности компании // Финансовый менеджмент. — 2013. — № 6.- C. 13-18.
2. Бабкин Г.В. Оборонно-промышленный комплекс России на современном этапе и предпосылки его развития / Г.В. Бабкин, А.А. Косенко // Вестник ВФЭУ. – 2011. – №1.- C. 24-29.
3. Волков, А.М. Квалификационная оценка финансового состояния поставщика продукции (работ, услуг) для государственных военных нужд// Вооружение и экономика. – 2009. – №1.- C. 54-67.
4. Махова, Л. Аналитический инструментарий исследования финансовой устойчивости предприятий / Л. Махова, Н. Гражданкин // Управленческое консультирование. — 2012. — № 1.- C. 67-78.
5. Маянский, В.В. Комплексная оценка предприятий оборонно-промышленного комплекса как метод обеспечения качества продукции оборонного назначения // Современная электроника.- 2008.- №4.- C.55-76.
6. Новрузов, Б. Ликвидность и финансовая устойчивость: взгляните на свой бизнес // Консультант. — 2011. — № 7.- C. 23-29.
7. Скоропухова, О.В. Динамический метод оценки и прогноза финансово-экономической устойчивости предприятий оборонно-промышленного комплекса / О.В. Скоропухова, С.Ю. Малков // Российское предпринимательство.- 2008.- № 8 (117).- C. 56-59.
8. Скоропухова, О.В. Математическая модель прогноза устойчивости функционирования предприятия ОПК / О.В. Скоропухова, С.Ю. Малков // Стратегическая стабильность.- 2011.- №3.- C. 19-29.
9. Скоропухова, О.В. Методические вопросы оценки и прогнозирования финансово-экономической устойчивости предприятий / О.В. Скоропухова, С.Ю. Малков // Стратегическая стабильность.- 2011.- №1.- C. 34-39.